Martijn van M schreef op 9 december 2016 10:03:
[...]
Ben benieuwd welke gegevens ze bij HSBC voor de 'marktverwachting' hebben gebruikt...???
Op de website van PostNL wordt gesuggereerd dat op basis van 12 analisten een gemiddeld 'totaal onderliggend bedrijfsresultaat' voor 2016 van 317 miljoen werd verwacht voorafgaand aan de Q3 cijfers, en PostNL heeft bij de Q3 cijfers aangegeven dat ze op een 'netto cash bedrijfsresultaat' rekenen voor 2016 van ongeveer 248 miljoen, en voor 2017 rekenen ze op 230-270 miljoen.
Echter, bij Behr.nl worden de volgende cijfers gegeven:
Wpa over 2015: 0.34 = 150 miljoen
Wpa over 2016 (taxatie): 0.49 = 216 miljoen
Wpa over 2017 (taxatie): 0.44 = 194 miljoen
=> dividend over 2017: 75% van 194 miljoen = 145 miljoen = 0,33 euro p/aKortom, volgens mij hebben ze bij HSBC hun huiswerk gewoon niet goed gedaan... want op basis van de gegevens van zowel PostNL zelf als Behr.nl lijken de verwachtingen voor zowel het verwachte bedrijfsresultaat als het verwachte dividend aanzienlijk hoger lijken te liggen dan HSBC suggereert... want impliciet suggereert HSBC dat de marktverwachting t.a.v. het dividend zelfs lager ligt dan de 0,25 euro p/a die ze zelf blijkbaar verwachten.PS. Overigens, de WPA gegevens bij Behr.nl zijn wellicht een beetje verwarrend, want voor 2015 vermelden ze eigenlijk het 'profit for the period' cijfer per aandeel (PostNL 2015 profit for the period = 149 miljoen, wat neerkomt op 0,337 euro p/a) waarin de effecten m.b.t. tot TNT Express en de pensioenen ook zijn verwerkt.
Vreemd dat de verwachting volgens Behr.nl lager is voor 2017 dan voor 2016... helemaal nadat de obligaties zijn teruggekocht; kortom, het lijkt er op dat de taxaties voor 2016 en 2017 wellicht op gedateerde gegevens zijn gebaseerd.