Toekomstbeeld schreef op 27 november 2017 08:58:
[...]
Ah juist ja, een nieuwe definitie....:-)
Capex en Interest worden beide niet gezien als operationeel vandaar dat het officiële cijfer ook 5,7 miljard positief is en niet 400 miljoen negatief.
Verder zitten in beide getallen iets meer dan een miljoen aan 1-malige kosten voor o.a. herstructurering.
Dus als je die eruit filtert zijn de getallen eigenlijk 6,8 miljard. In jouw aangepaste definitie vd formele berekening zou het dan alsnog 600 mln positief zijn.
Overigens is de CAPEX die jij neemt vanuit het cashflow overzicht ook nog inclusief ruim 400 miljoen voor werkkapitaal investeringen, dus niet de echte CAPEX. Normaliter lopen toenames voor werkkapitaal in bepaalde kwartalen op om vervolgens in andere kwartalen terug de kassa in te vloeien.
Als je die ook nog eens wegfilterd wordt jouw bedrag 1 miljard positief.
Denk dat je ook voorzichtig moet zijn met eigen definities want je neemt twee grote getallen wel mee, maar vergeet een hele serie andere plussen en minnen.
Is erg verwarrend om met niet officiële kengetallen te komen die niet 1 op 1 te herleiden zijn.