FD
Tientallen Nederlandse aandelen verbannen uit 'dark pools'
Tientallen Nederlandse beursfondsen kunnen vanaf volgende week niet meer verhandeld worden in 'dark pools'. De Europese beurswaakhond legt de handel op deze afgeschermde beursplatforms in onder andere ABN Amro, AkzoNobel en NN aan banden.
Dat blijkt uit een lijst die Esma, de Europese marktentoezichthouder, woensdagavond heeft gepubliceerd. Op de lijst staan honderden aandelen waarvan een te groot deel van de handel in dark pools plaatsvindt. Daarom mogen zij vanaf volgende week een halfjaar lang niet worden verhandeld op deze privébeurzen.
Meer transparantie
Dark pools zijn handelsplatforms waarbij de prijs pas na een transactie gecommuniceerd wordt. Institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen, gebruiken ze om grote blokken aandelen te verhandelen zonder noemenswaardig gevolg voor de prijs van een aandeel.
Onderdeel van Mifid II, de Europese beursregels die sinds 3 januari van kracht zijn, is dat de handel in aandelen op deze beursplatforms beperkt wordt. De bedoeling hiervan is de transparantie te bevorderen, doordat een groter deel van de handel zich naar publieke aandelenbeurzen verplaatst.
Limieten gesteld
Van een in Europa beursgenoteerd aandeel mag, gemeten over de afgelopen twaalf maanden, maximaal 4% van het totale volume in één dark pool verhandeld worden. Tegelijkertijd mag in alle dark pools opgeteld niet meer dan 8% van de handel in een aandeel plaatsvinden.
Als deze limieten worden overschreden, verbiedt toezichthouder Esma de handel in dit aandeel op de privébeurzen voor zes maanden van de dark pool die de limiet per platform overschrijdt, of van alle dark pools als de totaalgrens overschreden wordt.
Handel beperkt
Dit is het geval voor 27 in Nederland genoteerde aandelen, zo blijkt uit een inventarisatie van Het Financieele Dagblad. Zes AEX-bedrijven, waaronder ABN Amro, AkzoNobel en NN, overschrijden een of beide grenzen. In de Midkap, de index met middelgrote beursfondsen, geldt de handelsbeperking voor maar liefst vijftien aandelen. Onder andere ASR, Flow Traders en Philips Lighting worden te veel in een of meerdere dark pools verhandeld. Dit geldt verder voor zes smallcaps, waaronder Basic-Fit en Takeaway.
De handelsbeperking gaat op 12 maart in en duurt tot 12 september. In de tussentijd mogen de aandelen wel verhandeld worden op alle beursplatforms waarvoor de schorsing niet geldt, zoals publieke aandelenbeurzen. Het was de bedoeling dat de maatregelen al in januari in zouden gaan, maar doordat beurzen incomplete data hadden geleverd moest de invoering met twee maanden worden uitgesteld.