DeBeurs.nl

Neunelfer 17 juni 2021 12:37

0

quote:
MFCons schreef op 17 juni 2021 11:51:
[...]

Ik denk er niet over om ook maar een minuut in zo een waardeloze ruimte mijn waardevolle tijd te besteden. Je kan beter je eten op smaak brengen met kruiden en specerijen in plaats van die over te slaan en je lichaam te verwarren met grote hoeveelheden suiker, transvet en e-621/gewoon zout.

Dan. IEX is druk bezig een nieuwe generatie te duperen door Basic fit aan te blijven prijzen als de nieuwe McDonalds. Trap er niet in. Bij aandelen als deze, die al zo zijn opgepompt, ga je niet een hele lange topvorming zien. Er komt een correctie en dan kan je echt weer onder de €35 instappen.

Dát zou een veel beter advies zijn - in plaats van upside te verzinnen.

Yep. Ben het helemaal met je eens.

Ook vanuit macro economisch perspectief kan je verdedigen dat BFT nooit zwaar winstgevend kan zijn. Stel een individuele sportschool is winstgevend: dan krijg je lokale concurrentie, zodat je winst erodeert. De voordeel van een formule of keten is ook onzinnig, omdat iedereen weet dat BFT staat voor "onderkant van de markt". Je gaat niet naar BFT toe, omdat het daar zo leuk is, maar omdat het zo goedkoop is. Een andere fitnessketen met dezelfde prijs gaat leden trekken van BFT. Kortom: er is geen mogelijkheid om abo-prijzen te verhogen.

Goed; we gaan het zien. Ik zou wel blij zijn als we nog een keer de 41 aantikken. Dan ga ik er plankgas in.

Giraffe Capital 17 juni 2021 20:08

1

quote:
Bert12345 schreef op 17 juni 2021 12:37:
[...]

Yep. Ben het helemaal met je eens.

Ook vanuit macro economisch perspectief kan je verdedigen dat BFT nooit zwaar winstgevend kan zijn. Stel een individuele sportschool is winstgevend: dan krijg je lokale concurrentie, zodat je winst erodeert. De voordeel van een formule of keten is ook onzinnig, omdat iedereen weet dat BFT staat voor "onderkant van de markt". Je gaat niet naar BFT toe, omdat het daar zo leuk is, maar omdat het zo goedkoop is. Een andere fitnessketen met dezelfde prijs gaat leden trekken van BFT. Kortom: er is geen mogelijkheid om abo-prijzen te verhogen.

Goed; we gaan het zien. Ik zou wel blij zijn als we nog een keer de 41 aantikken. Dan ga ik er plankgas in.

Sinds wanneer is schaal geen competitief voordeel meer? Action/Costco/Ikea zijn allemaal bewijs dat lage kosten wel een verdedigbaar voordeel zijn.

BFIT bouwt voor minder geld een club die groter is dan van de concurentie.
BFIT kan nationaal adverteren.
BFIT kan de kosten van website/app verdelen over 1000 clubs.
BFIT haar operationele kosten per club liggen veel lager o.a. door het gebruik van centrale video bewaking.
BFIT kan kosten van het hoofdkantoor verdelen over 1000 clubs.
BFIT haar aanbod is flexibeler, 1 abonnement geeft je toegang tot 1000 clubs.
BFIT kan vele male goedkoper geld lenen dan indivudele sportschoolhouders.
En zo kan ik doorgaan....

Hoe ga je als individuele sportschoolhouder daar ooit tegen kunnen concurenen? NIET
Het middesegment is/gaat compleet verdwijnen. Alleen luxe sportscholen (van +40/50 euro per maand) hebben naast de budgetsclubs uberhaubt nog bestaansrecht. Immers zijn zij de enige die niet concurenen niet met de onderkant van de markt.

In een markt waarin locatie en (zoals jij zelf ook al zegt) prijs heel belangrijk zijn heeft BFIT gewoon de beste kaarten. Als jij op elke locatie zit en ook nog eens overal de goedkoopste bent is het heel lastig om niet succesvol te zijn.

M.b.t. toetreders heb je gelijk m.b.t. winstgevendheid. Als er 2 sportscholen in een doprpje (waar er ruimte is voor 1 sportschool) staan zullen ze beide niet winstgevend zijn. Stel je zelf alleen de vraag: wie gaat er toetredenals al het geen winst oplevert? NIEMAND. Concurentie komt niet want er zijn geen/weinig kansen om samen met BFIT in hetzeldfde dorpje/stadje winstgevend te zijn.

Daarnaast hebben we ook gewoon bewijs dat volwassen club een heel stabiel leden patroon laten zien. Er is op dit moment echt nul indicatie dat na verloop van tijd concurentie zorgt voor minder of niet winstgevende clubs. i.imgur.com/65GFN5g.png
Als het mogelijk was om op een winstgevend manier leden van BFIT af te pakken zou je niet denken dat na +10 jaar sommige concurrenten daar in geslaaagd zouden zijn?

Neunelfer 17 juni 2021 22:43

0

BFIT bouwt voor minder geld een club die groter is dan van de concurentie. --> hoezo?
BFIT kan nationaal adverteren --> waarmee dan? Wat maakt ze zo aantrekkelijk?
BFIT kan de kosten van website/app verdelen over 1000 clubs --> Kom niet voor de app, maar voor apparaten en dumbells.
BFIT haar operationele kosten per club liggen veel lager o.a. door het gebruik van centrale video bewaking --> AVG?
BFIT kan kosten van het hoofdkantoor verdelen over 1000 clubs --> Local doet het in huiskamer.
BFIT haar aanbod is flexibeler, 1 abonnement geeft je toegang tot 1000 clubs --> Naast de deur kom ik het liefst.
BFIT kan vele male goedkoper geld lenen dan indivudele sportschoolhouders --> Beetje ondernemer heeft geen geld nodig.
En zo kan ik doorgaan.... --> ik ook.

Maar je moet zelf weten wat je doet. Als jij denkt dat er zgn barriers of entry zijn, dan moet je vooral er geld in steken en goed veel. Dat is de enige manier om ook veel geld te verdienen.

voda 18 juni 2021 07:22

0

Beursblik: RBC verhoogt koersdoel Basic-Fit
Naar 36,50 euro.

(ABM FN-Dow Jones) RBC heeft vrijdag het koersdoel voor Basic-Fit verhoogd van 35,00 naar 36,50 euro met een onveranderd Sector Perform advies.

Het grootste risico blijft volgens de analisten van RBC de coronacrisis en wat dit uiteindelijk doet met het sportgedrag van de leden van de fitnessketen. Indien de coronacrisis goed verteerd wordt, dan menen de analisten dat het grootste risico in de uitrol van nieuwe clubs ligt. Mogelijk komen die op minder aantrekkelijke locaties te staan en genereren ze minder rendement dan de huidige locaties van de keten.

Het aandeel Basic-Fit sloot donderdag op 38,20 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

The Third Way... 18 juni 2021 11:56

0

quote:
voda schreef op 18 juni 2021 07:22:
Beursblik: RBC verhoogt koersdoel Basic-Fit
...
Indien de coronacrisis goed verteerd wordt, dan menen de analisten dat het grootste risico in de uitrol van nieuwe clubs ligt.
...

Je verzint het niet...

Giraffe Capital 21 juni 2021 13:03

1

BFIT bouwt voor minder geld een club die groter is dan van de concurentie. --> hoezo? Goedkopere inkoop van o.a. fitness apparatuur en meer ervaring bij bouwen.
BFIT kan nationaal adverteren --> waarmee dan? Wat maakt ze zo aantrekkelijk? Als je genoeg schaal hebt is landelijk adverteren goedkoper dan lokaal adverteren. Als Basic-Fit nu een extra club opent zijn de extra marketingkosten voor die ene club veel minder dan de marketingkosten die een lokale sportschoolhouder moet maken.
BFIT kan de kosten van website/app verdelen over 1000 clubs --> Kom niet voor de app, maar voor apparaten en dumbells. Tuurlijk maar het zijn wel kosten die je moet maken. Men verwacht online lid te kunnen woorden. Met corona is het ook geen overbodige luxe om een reserveer systeem in je eigen app te hebben.
BFIT haar operationele kosten per club liggen veel lager o.a. door het gebruik van centrale video bewaking --> AVG?Sinds wanneer is het gebruik van video bewaking tegen de AVG? In elke openbare ruimte hange tegenwoordig camera's
BFIT kan kosten van het hoofdkantoor verdelen over 1000 clubs --> Local doet het in huiskamer. Yes, of in de sportschool zelf. Het gaat niet over de kosten van het gebouw maar over alle overhead kosten. IT-kosten, administratiekosten, accountantkosten, etc... stijgen allemaal degresief met het aantal sportscholen.
BFIT haar aanbod is flexibeler, 1 abonnement geeft je toegang tot 1000 clubs --> Naast de deur kom ik het liefst.Precies en daarom is het ook zo belangrijk om te zorgen dat overal waar je bent er een BFIT staat.
BFIT kan vele male goedkoper geld lenen dan indivudele sportschoolhouders --> Beetje ondernemer heeft geen geld nodig. Als jij een sportschool (kapitaal intensieve business) met 100% eigenvermogen gaat financieren kan je best een ondernemer zijn maar ga je duidelijk niet voor maximaal rendement.
En zo kan ik doorgaan.... --> ik ook.

Maar je moet zelf weten wat je doet. Als jij denkt dat er zgn barriers of entry zijn, dan moet je vooral er geld in steken en goed veel. Dat is de enige manier om ook veel geld te verdienen. Als het zo makkelijk was om toe te treden en winstgevend klanten van BFIT af te pakken waar is de concurrentie dan? BFIT is nu al +10 jaar actief maar er is nog geen enkele indidicatie dat andere partijen een bedreigen vormen voor de winstgevendheid. Zelfs na 10 jaar is het ledenaantal bij een sportschool van BFIT nog stabiel: i.imgur.com/65GFN5g.png

[verwijderd] 22 juni 2021 17:06

1

Giraffe steekt zijn nek nog eens uit. Ik doe een weekje mee. Ondertussen twee keer de 37 gezien. Twee keer short.

Nog geen enkele post waarin ook maar een beetje kritisch wordt gekeken naar de huidige waardering.

Ik kan alleen maar zeggen. Pas op.

Giraffe Capital 22 juni 2021 18:00

0

quote:
MFCons schreef op 22 juni 2021 17:06:
Giraffe steekt zijn nek nog eens uit. Ik doe een weekje mee. Ondertussen twee keer de 37 gezien. Twee keer short.

Nog geen enkele post waarin ook maar een beetje kritisch wordt gekeken naar de huidige waardering.

Ik kan alleen maar zeggen. Pas op.

Ik wil best kritisch zijn, maar in mijn ogen is BFIT gewoon nogsteeds spotgoedkoop. Neem de volgende assumpties:

Leden per club = 3350
Omzet per lid/maand = € 21,00
Omzet per club/jaar = € 844.200
Aantal clubs = 950
Club ebitda margin = 50%
Overheadkosten (als % van omzet) = 10%
Onderhoud per club/jaar = € 55.000,00

Cashflow voor belasting = € 268.546.000,00 (950*844.200*(0,5-0,1)-950*55.000)
Huidige marketcap =2.500.000.000 (je betaald dus minder dan 10x cashflow voor belasting bij de huidige koers)

Uitstaande aandelen =66.000.000

Cashflow per aandeel voor belasting = € 4,07

Bij deze korte bereking zien we al dat als er geen nieuwe clubs meer geopend worden en alle bestaande clubs volwassen worden BFIT (bij het huidige aantal clubs) voor belasting dus al meer dan 4 euro per aandeel verdiend. Bouwd BFIT er nog 1000 clubs bij (wat het plan is in de huidige 5 landen) dan verdiend BFIT al meer dan 8 euro per aandeel voor belasting.

Ik ga graag in gesprek over de waardering en over of assumpties wel/niet realistisch zijn. Vertel maar wat er in jullie ogen niet realistisch is en waarom niet? En wat dan dan wel een realistische assumptie is.

Giraffe Capital 22 juni 2021 18:22

0

Wat uiteindelijk een "fair" multiple is voor BFIT is natuurlijk ook nog een vraag. Een ding is duidelijk: minder dan 10x de cashflow voor belasting voor een bedrijf betalen wat nog zoveel groeimogelijkheden heeft (zowel binnen als buiten de hudige 5 landen) is niet duur.

The Third Way... 23 juni 2021 14:30

1

@de giraf

Eens met jouw berekening. Komt min of meer op hetzelfde neer als de simpele en samenvattende formule die ik aan het begin van dit draadje herhaalde.

Laten we de discussie op het volgende niveau brengen. In 2019 gaf ik aan dat BFIT in de handen van een PE partij helemaal als een jackpot zou kunnen worden gerund dankzij de enorm hoge cash-flows. Zie in bijlage mijn sigarendoos en let daarbij op de tabel onderin, ROE (op cash basis) vs schudgraad. Daar kun je zien dat een mature club makkelijk tot 83% met schuld kan worden gefinancierd, is de schuld/EBITDA nog steeds maar 4x.

Dus zo'n partij koopt BFIT nu bij 1.000 clubs voor 50 euro per aandeel, doet (bijna) iedereen hier aan mee ;-). Kost 3.3 miljard. Stopt er nog eens 800 miljoen schuld in, schuldgraad naar 4x. Keert dat aan zichzelf uit en betaalt dus netto 2.5 miljard EV, oftewel 2.3 miljard voor de aandelen. Is zo voor 37 euro per aandeel eigenaar van een tent die een netto 120% ROE geeft, eventueel volledig uitbetaalbaar. Cash-dividend is dan 10% per jaar op netto aankoopprijs, inflatiebestendig.

Indien ze toch willen blijven groeien ;-), elke nieuwe clubinvestering van 1.2 miljoen is 2j later 3 miljoen waard, +150%, wat ik eerder de echte tovertruuk van BFIT noemde. Dus elk jaar 200 nieuwe clubs is 200x(3-1.2) = 360 miljoen meer waarde, oftewel 5-6 euro per aandeel, oftewel nog eens op 37 aankoop = 14%.

Kortom, herinvesteren brengt veel meer op, de schuldgraad is een integraal onderdeel van het verdienmodel, en een PE partij kan er buiten de beurs veel meer van maken. Moet wel een diepe zak ernaast hebben voor noodgevallen als COVID.

Conclusie voor ons simpele beleggers? Voor de waardering vooral ook kijken naar de multiples die gelden bij een overname. Meer dan genoeg kapers op de kust, meer dan intrinsiek verwachte upside...

Bijlage:

The Third Way... 24 juni 2021 09:31

0

quote:
The Third Way... schreef op 16 juni 2021 10:05:
[...]
De eerste convertible hedges worden vandaag gemeld.

Voor degenen die willen begrijpen wat er speelt, wat een convertible hedge is:

A position in which one owns a convertible bond in a publicly-traded company while also selling short the common stock in the same company. The idea behind a convertible hedge is to profit regardless of whether the common stock increases or decreases in price. If the stock goes up, the investor loses on the short sale, but can profit by exercising the conversion option on the bond and selling the underlying stock. If the stock goes down, the investor profits from the short sale and does not exercise the conversion option, keeping the coupon payments from the bond.

De shorter is geen speculant, zie de website van Highbridge Capital Management op 0.52%
www.highbridge.com/

Highbridge’s differentiated credit-focused franchise combines relative value trading with a deep understanding of fundamental credit investing and legal and structuring expertise.

Dit is zoals indertijd gesteld een plausibele verklaring voor de koersdruk de afgelopen tijd, naar mijn bescheiden mening...

BNP Paribas zit nu op 0.59% en meldt zich derhalve ook met een short...

[verwijderd] 26 juni 2021 19:30

0

quote:
Giraffe Capital schreef op 22 juni 2021 18:00:
[...]
Ik wil best kritisch zijn, maar in mijn ogen is BFIT gewoon nogsteeds spotgoedkoop. Neem de volgende assumpties:

Leden per club = 3350
Omzet per lid/maand = € 21,00
Omzet per club/jaar = € 844.200
Aantal clubs = 950
Club ebitda margin = 50%
Overheadkosten (als % van omzet) = 10%
Onderhoud per club/jaar = € 55.000,00

Cashflow voor belasting = € 268.546.000,00 (950*844.200*(0,5-0,1)-950*55.000)
Huidige marketcap =2.500.000.000 (je betaald dus minder dan 10x cashflow voor belasting bij de huidige koers)

Uitstaande aandelen =66.000.000

Cashflow per aandeel voor belasting = € 4,07

Bij deze korte bereking zien we al dat als er geen nieuwe clubs meer geopend worden en alle bestaande clubs volwassen worden BFIT (bij het huidige aantal clubs) voor belasting dus al meer dan 4 euro per aandeel verdiend. Bouwd BFIT er nog 1000 clubs bij (wat het plan is in de huidige 5 landen) dan verdiend BFIT al meer dan 8 euro per aandeel voor belasting.

Ik ga graag in gesprek over de waardering en over of assumpties wel/niet realistisch zijn. Vertel maar wat er in jullie ogen niet realistisch is en waarom niet? En wat dan dan wel een realistische assumptie is.

tja als je het aantal leden per club verdubbelt lijkt het bedrijf inderdaad een stuk beter. je gaat er nu vanuit dat het bedrijf zichzelf kan ver 4 voudigen, maar ze kunnen hun eigen groei op dit moment allen betalen met schulden en emissies.

hoe je het ook went of keert het bedrijf heeft moeite om de rekeningen te blijven betalen en leden aantallen hebben nog steeds flinke krimp in de eerste paar maanden van het jaar. ook nu kan het bedrijf met 30 leden per club zitten.

je berekening is totaal onrealistisch aangezien je al het dubbele aantal leden pakt en er vanuit gaat dat het bedrijf is grote kan verdubbelen en dat er geen aandelen worden uitgegeven. je kan ervanuit gaan dat de markt direct omkeert en dat ze weer vol zitten met leden over een paar weken maar ik betwijfel het.

Neunelfer 27 juni 2021 12:02

2

quote:
The Third Way... schreef op 23 juni 2021 14:30:
@de giraf

Eens met jouw berekening. Komt min of meer op hetzelfde neer als de simpele en samenvattende formule die ik aan het begin van dit draadje herhaalde.

Conclusie voor ons simpele beleggers? Voor de waardering vooral ook kijken naar de multiples die gelden bij een overname. Meer dan genoeg kapers op de kust, meer dan intrinsiek verwachte upside...

Wat ik als simpele belegger denk: bij de omzet wordt 21 euro als opbrengst gezien. Deze prijs is incl. BTW. Gaan ze die niet meer afdragen? Scheelt al 9%, maar dat heet dan fraude.

De kostenkant is ook verre van volledig. Rentekosten is een dingetje bij BFT. Dat is een cashoutflow. Verder een max waarde van 50 euro agv convertible, maar die gaan ze toch never nooit niet halen.

[verwijderd] 27 juni 2021 21:27

0

Denk dat ik voor die halfjaarcijfers van 23 juli nog wat shorts ga nemen en wat puts schrijv voor 16JUL en na de halfjaarcijfers verder kijk wat ik ga doen met Basic Fit. Betwijfel of die halfjaarcijfers beter gaan zijn dan de vorige kwartaalupdate. Lees altijd genoeg haat richting mensen die short zijn of gaan maar als dat de enige manier is voor rendement op het moment dan is het niet anders toch.

[verwijderd] 28 juni 2021 11:05

1

quote:
Bert12345 schreef op 27 juni 2021 12:02:
[...]

Wat ik als simpele belegger denk: bij de omzet wordt 21 euro als opbrengst gezien. Deze prijs is incl. BTW. Gaan ze die niet meer afdragen? Scheelt al 9%, maar dat heet dan fraude.

De kostenkant is ook verre van volledig. Rentekosten is een dingetje bij BFT. Dat is een cashoutflow. Verder een max waarde van 50 euro agv convertible, maar die gaan ze toch never nooit niet halen.

Ik hoef de koers niet naar beneden te praten. Liever pompen ze de boel nog een keer op tot 45. Meer short-winsten voor mij.

Wat je zegt klopt natuurlijk. Het model is geen Mc-Model, daar is de onderscheidende inhoud van het aangeboden pakket te laag voor. Bovendien is de koers te hoog met betrekking tot het risico dat je als aandeelhouder loopt. Kortom er is genoeg reden voor een correctie - zoals voorspeld.

Neunelfer 28 juni 2021 12:16

0

quote:
MFCons schreef op 28 juni 2021 11:05:
[...]

Ik hoef de koers niet naar beneden te praten. Liever pompen ze de boel nog een keer op tot 45. Meer short-winsten voor mij.

Wat je zegt klopt natuurlijk. Het model is geen Mc-Model, daar is de onderscheidende inhoud van het aangeboden pakket te laag voor. Bovendien is de koers te hoog met betrekking tot het risico dat je als aandeelhouder loopt. Kortom er is genoeg reden voor een correctie - zoals voorspeld.

Nee, maar de gedachte dat je een koers naar beneden kunt praten, vind ik al bijzonder. Ik zit bijv. ook in asr. De volumes zijn dusdanig, dat een iex-lid hier nagenoeg geen invloed op kan uit oefenen,

Overigens heb ik 5 geschreven calls dec 30 en hiervoor 9,991 voor ontvangen. Zou dit willen uitbreiden tot 10 geschreven calls, dus ook belang bij een hogere prijs (bij BFT boven 40 wil ik gaan uitbreiden). Op zich zou ik meer willen/kunnen, maar ooit bij TomTom giga verlies geleden, toen ik een zooi calls had geschreven op 58. Je kunt wel gelijk hebben, maar als je je gelijk te laat krijgt, kan de situatie onhoudbaar worden.

Posities van 10 calls kan ik nog doorrollen naar de toekomst; zelfs als die diep ITM komen. Ik ben voorzichtiger geworden ;-))

Oh ja, ook nog 2 calls jl 41 geschreven.

Giraffe Capital 28 juni 2021 14:52

0

quote:
Bert12345 schreef op 27 juni 2021 12:02:
[...]

Wat ik als simpele belegger denk: bij de omzet wordt 21 euro als opbrengst gezien. Deze prijs is incl. BTW. Gaan ze die niet meer afdragen? Scheelt al 9%, maar dat heet dan fraude.

De kostenkant is ook verre van volledig. Rentekosten is een dingetje bij BFT. Dat is een cashoutflow. Verder een max waarde van 50 euro agv convertible, maar die gaan ze toch never nooit niet halen.

BFIT kent 2 abbonnementsvormen. Comfort voor 20 euro (inclusief btw) en premium voor 30 euro (inclusief btw). Z'n 20-30% van de leden heeft een premium abonnement. Daarnaast wordt bij BFIT het abbonnementsgeld per 4 weken gerekend i.p.v. per maand. (dus 1 periode extra per jaar). Verder betalen sommige leden ook nog 9 euro per maand om hun abbonnement maandelijks flexibel te maken. Ook moet je in de berekening nog rekening houden met het feit dat frankrijk op sportscholen hoogtarief over de omzet wordt afgedragen en in Nederland bijvoorbeeld laagtarief.Dit alles zorgt voor gemiddeld z'n 21 euro omzet (exclusief btw) per lid per maand.

Dus ja soms is het handig om wat verder te denken dan een "simpele belegger" en daadwerkelijk naar het businessmodel te gaan kijken voordat je roept dat het fraude is.....

[verwijderd] 28 juni 2021 15:24

0

quote:
Bert12345 schreef op 28 juni 2021 12:16:
[...]

Nee, maar de gedachte dat je een koers naar beneden kunt praten, vind ik al bijzonder. Ik zit bijv. ook in asr. De volumes zijn dusdanig, dat een iex-lid hier nagenoeg geen invloed op kan uit oefenen,

Overigens heb ik 5 geschreven calls dec 30 en hiervoor 9,991 voor ontvangen. Zou dit willen uitbreiden tot 10 geschreven calls, dus ook belang bij een hogere prijs (bij BFT boven 40 wil ik gaan uitbreiden). Op zich zou ik meer willen/kunnen, maar ooit bij TomTom giga verlies geleden, toen ik een zooi calls had geschreven op 58. Je kunt wel gelijk hebben, maar als je je gelijk te laat krijgt, kan de situatie onhoudbaar worden.

Posities van 10 calls kan ik nog doorrollen naar de toekomst; zelfs als die diep ITM komen. Ik ben voorzichtiger geworden ;-))

Oh ja, ook nog 2 calls jl 41 geschreven.

Kijk naar Volume x prijs... vandaag 1+ mln. Je bent gek als je denkt dat je helemaal geen invloed hebt.

Giraffe Capital 28 juni 2021 15:40

0

quote:
dividend belegger schreef op 26 juni 2021 19:30:
[...]

tja als je het aantal leden per club verdubbelt lijkt het bedrijf inderdaad een stuk beter. je gaat er nu vanuit dat het bedrijf zichzelf kan ver 4 voudigen, maar ze kunnen hun eigen groei op dit moment allen betalen met schulden en emissies.

hoe je het ook went of keert het bedrijf heeft moeite om de rekeningen te blijven betalen en leden aantallen hebben nog steeds flinke krimp in de eerste paar maanden van het jaar. ook nu kan het bedrijf met 30 leden per club zitten.

je berekening is totaal onrealistisch aangezien je al het dubbele aantal leden pakt en er vanuit gaat dat het bedrijf is grote kan verdubbelen en dat er geen aandelen worden uitgegeven. je kan ervanuit gaan dat de markt direct omkeert en dat ze weer vol zitten met leden over een paar weken maar ik betwijfel het.

Een zin is heel belangrijk: en alle bestaande clubs volwassen worden

Er zit een gigantisch gat tussen het huidig aantal leden per club en het aantal leden wat BFIT in het verleden bij een volwassen club had. Eenerzijds door covid opzeggingen en anderzijds door de uitrol van nieuwe clubs die bij de start nog 0 leden hebben. Het is een kwestie van tijd tot elke club volwassen wordt en (weer) op 3300-3400 leden zit. Normaal gesproken blijven de ledenaantallen stabiel na 2 jaar (rond 3300-3400) maar door covid zijn volwassen clubs nu ook weer "jong" ze moeten als het waren opnieuw volwassen worden.

Eerste twee weken dat de 210 nederlandse clubs open gingen kwamen er in nederland 39k leden bij (z'n 200 nieuwe leden per club). Trek je dit door naar alle 950 clubs dan zijn er in alleen de eerste 2 weken na opening al weer bijna 200 duizend leden bij gekomen. Over een paar weken of maanden zitten de clubs zeker nog niet op 3300 of uberhaubt 3000 leden. Dit heeft tijd nodig. Maar zolang BFIT ledengroei laat zien wat ver boven pre-covid licht zie ik geen reden om aan te nemen dat het leden aantal per club nu lager stabiliseert dan 3300-3400. Het is op geen enkele manier onrealstisch om te denken dat post-covid clubs weer teruggaan naar pre-covid winstgevendheid.

Giraffe Capital 28 juni 2021 16:26

0

Ik stel nogmaals dezelfde vraag @Bert12345

Maar je moet zelf weten wat je doet. Als jij denkt dat er zgn barriers of entry zijn, dan moet je vooral er geld in steken en goed veel. Dat is de enige manier om ook veel geld te verdienen. Als het zo makkelijk was om toe te treden en winstgevend klanten van BFIT af te pakken waar is de concurrentie dan? BFIT is nu al +10 jaar actief maar er is nog geen enkele indidicatie dat andere partijen een bedreigen vormen voor de winstgevendheid.

Vertraagd	5 feb 2025 13:26
Koers	23,900
Verschil	+0,020 (+0,08%)
Hoog	23,900
Laag	23,680
Volume	22.769
Volume gemiddeld	118.672
Volume gisteren	104.021

03 feb	Basic-Fit ondersteunt handel in eigen...
02 feb	ASML en Shell beloond na cijfers
23 dec	Update: Weer grootaandeelhouder Basic...	4
23 dec	Weer grootaandeelhouder Basic-Fit die...
15 nov	North Peak Capital iets kleiner in Ba...
18 okt	Slotcall: koopjesjagers verdringen zi...	1
18 okt	Beursblik: weinig spektakel bij Basic...
18 okt	Basic-Fit op koers om outlook te halen
04 okt	IEX BeleggersPodcast: game changer in...	1
01 okt	Slotcall: dagwinst verdampt door drei...	3

Basic-Fit « Terug naar discussie overzicht

Basic-FIT 2020: richting 1.000 clubs en e45 beurskoers?

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

Basic-Fit nieuws meer