Wereldhave « Terug naar discussie overzicht

quote:

Branco P schreef op 15 februari 2021 13:48:

NLvalue, hoezo is alles gezegd? We zijn hier een (op zijn minst) dubieuze transactie op het spoor en jij wilt de andere kant op kijken? Voor mij is het ondertussen volledig duidelijk wat er de komende tijd te verwachten is. Aan de kopers van de op de rol staande verkopen in NL kun je alles afleiden. Zijn dat weer koopjesjagers en handelaars uit het bekende vastgoedcircuit, dan weet je voldoende: alle meerwaarde gaat er door de kopers van het vastgoed uitgehaald worden en de aandeelhouders hebben het nakijken.

quote:

NLvalue schreef op 15 februari 2021 10:04:

[...]

Je zit in de Marije tunnel, JY. ( wha zit in de vicieuze cirkel dat ze vastgoed moet blijven verkopen om LTV te blijven managen)

Zowel URW als WHA vertellen aan de markt dat ze een ook andere oplossing hebben voor dat probleem. Ondanks dat ik het met je eens ben ( operationeel is er nog heel wat werk te verzetten) , is de short business case weg.

In essentie zegt WHA: we gaan pas CAPEX uitgeven, als we een pand verkocht hebben. De hele operating cashflow (97) minus een karig dividend blijft beschikbaar voor debt service. Laat je dat los op de aflossingsverplichtingen , dan weet je dat ze de komende 5 jaar niet in de problemen gaan komen op financieringsgebied.

quote:

junkyard schreef op 15 februari 2021 09:08:

Rijswijk was zeker one of a kind, door deelbezit (waar andere eigenaren handiger mee om lijken te gaan), daarmee zeker niet indicatief voor restant portefeuille. Uitstappen tegen € 1.300 per m2 is wel erg laag, en de uitleg die wordt gegeven voor deze gekke prijs is matig (geen enkel nieuw feit t.o.v. moment taxatie). Ik interpreteer deze verkoop als volgt, Wereldhave heeft het wel gehad met deze bleeder, heeft genoeg ander werk (capex) te verzetten in portefeuille (overal tegelijk investeren lukt niet), moet de LTV naar beneden werken, en heeft de euro's nu maar met wat tegenzin gepakt ter definitieve verlossing van de Rijswijk hoofdpijn. CEO heeft hier een lekker sausje overheen gegoten voor de aandeelhouders.

Verkoop strategie zie ik in relatie met LTV, de harde afboekingen en LTV stijging dwingen Wereldhave het verkoop plan proactief door te trekken waarbij matige transactieprijzen geaccepteerd moeten worden. Dividend uitkeren helpt hierbij niet, als (1) aandeelhouder zou ik dit dan ook afraden, en het dividend voorlopig inhouden (of als stock uitdelen) totdat er werkelijk sprake is van een "rock-solid, efficient balance sheet" en stabiele (of in ieder geval niet langer scherp dalende) huurinkomsten/vastgoedwaarden.

De cashflow projectie voor de komende 5 jaren is vooral afhankelijk van de hoogte van verkoopopbrengsten, als dit zoals Rijswijk en Frankrijk tegenvalt (en boekwaarden onderuit blijven glijden) dan blijft er weinig vastgoed over om vanuit de "rock-solid, efficient balance sheet" met target LTV van 40% te beheren.

quote:

MFCons schreef op 16 februari 2021 10:00:

[...]

Of de inschatting was fout, het was wel erg snel naar de €8 gegaan....

quote:

The Third Way... schreef op 16 februari 2021 10:56:

[...]
Ze zitten al in de problemen en er zijn genoeg redenen behalve CAPEX om de financieringsproblemen te verergeren...

quote:

ff_relativeren schreef op 12 februari 2021 23:22:

[...]
Jammer dat er niemand wil happen. Het moment waarop de massaal opgebouwde shortposities in Wereldhave begonnen met een scherpe afbouw (24 februari 2020), kwam letterlijk anderhalve week nadat The Third Way op IEX een alternatief lanceerde voor de Wereldhave toekomstplannen (15 februari 2020). Het is terug te vinden in dit draadje : www.iex.nl/Forum/Topic/1368160/Wereld... .

Hulde aan The Third Way !

Nu even een tegemoetkoming naar @ Branco ; Er kan nog een andere hele plausibele reden zijn dat de shorters besloten om hun posities af te bouwen : Met 40x het daghandelsvolume ga je elkaar wel heel erg in de weg zitten. Vanuit die optiek is de short-afbouw die nu letterlijk een jaar bezig is, niet omdat er geen short-bestaansrecht is, maar omdat het te veel is uitgenut met te veel spelers.

Met 22x het daghandelsvolume zit er nog steeds griezelig veel short in Wereldhave. Er is nog zo veel short uitstaand, dat die heel gecontroleerd uit kunnen stappen -enkel en alleen doordat de shorters de beurskoers in gijzeling kunnen houden - : de wet van de getallen ; wie de meerderheid heeft, is de baas.

Tenzij de (inmiddels werkgroep) The Third Way een konijn uit de hoed tovert en een GameStop scenario lanceert voor het aandeel Wereldhave. Met 22x het daghandelsvolume dat gecovered moet worden op een relatief klein real estate fonds met zeer dunne daghandel .. is theoretisch het meest onverwachte scenario mogelijk.

Is dat realistisch ? Nehhh. Heb ik er persoonlijk iets aan ? Nehhh. Geen positie. Nooit gehad.

quote:

Marco1337 schreef op 16 februari 2021 11:04:

@TTW wat vind jij van de verkoopprijs van Rijswijk? Ik heb het vermoeden dat dit een handjeklap is geweest met HAL en dat ze binnenkort flink geld gaan pompen in Wereldhave (lees: een aandelenbelang opbouwen). SB real estate is nu nog klein, maar dat gaat nog een hele grote jongen worden.
Weer terugkomend op mijn vraag: die prijs van 1300m2 kun je toch niet met droge ogen verantwoorden aan de aandeelhouders? Tenzij het onderdeel van een deal is natuurlijk.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 16 februari 2021 10:55:

Ik hoor net op BNR dat de buurtwinkelcentra in prijs gestegen zijn en dat er veel vraag naar is.

quote:

NLvalue schreef op 16 februari 2021 09:50:

Ik zie dat de Mercialys resultaten binnen zijn. Het lijkt er toch echt op dat beleggers heel anders denken dan vastgoed experts.

quote:

candide schreef op 16 februari 2021 11:43:

Maria Geertruida stelde de nuchtere vraag : wat blijft erover?
De Zwarte Ridder had hierop helaas ook geen antwoord.
De bijdragen van Branco, MF cons en van NL Value vind ik interessant en vaak ook geestig .
Ook al ontbreekt het me aan diepgang om het gegoochel van de shorters te volgen.
Inmiddels wel ontdekt wat een Marije tunnel is ( kennelijk een fenomeen uit geestdodend tv vermaak).

Dan toch de vraag aan ingewijden ( wel of niet bezitters van aandelen ).
Als het waar is dat de assets geheel of gedeeltelijk worden verramscht ,wat voor zin heeft het dan om dit fonds te volgen ?
Als het niet waar is,wat mag ik dan uiteindelijk als aandeelhouder verwachten.
En ,inderdaad ik vraag om een beleggingsadvies. Wie durft?

quote:

candide schreef op 16 februari 2021 11:43:

Maria Geertruida stelde de nuchtere vraag : wat blijft erover?
De Zwarte Ridder had hierop helaas ook geen antwoord.
De bijdragen van Branco, MF cons en van NL Value vind ik interessant en vaak ook geestig .
Ook al ontbreekt het me aan diepgang om het gegoochel van de shorters te volgen.
Inmiddels wel ontdekt wat een Marije tunnel is ( kennelijk een fenomeen uit geestdodend tv vermaak).

Dan toch de vraag aan ingewijden ( wel of niet bezitters van aandelen ).
Als het waar is dat de assets geheel of gedeeltelijk worden verramscht ,wat voor zin heeft het dan om dit fonds te volgen ?
Als het niet waar is,wat mag ik dan uiteindelijk als aandeelhouder verwachten.
En ,inderdaad ik vraag om een beleggingsadvies. Wie durft?

quote:

The Third Way... schreef op 16 februari 2021 10:53:

[...]
En waar zit die meerwaarde...

quote:

Erwin S schreef op 16 februari 2021 14:52:

[...]

3 grote supermarkten (op de vigerende bestemming) lever je al tientallen miljoenen (grondcomponent) op. Daarnaast circa 40-60k aan grondcomponent voor een app. Hier kun je leuke dingen mee doen.
Alleen begrijpen beleggers dit niet. Die kunnen alleen rekenen met rente, inflatie en andere moeilijke woorden en weten niet wat een herontwikkelingswaarde is. Ook planeconomen, taxateurs en anderen kijken in het kadaster wat andere soortgelijke objecten hebben opgebracht en pussen en minnen dan wat.

quote:

Marco1337 schreef op 16 februari 2021 16:04:

Uit mijn knie , teen analyse blijkt dat inderdaad ook.