In het FD
Mijlpalen moet je vieren, luidt het cliché. Zeker als het gaat om de gedroomde bioplasticfabriek van Avantium. Woensdag maakte het chemiebedrijf wederom een afnamedeal bekend voor de plastics op basis van suikers. Resilux, een Belgische producent van verpakkingen, wil producten van de toekomstige fabriek in Groningen afnemen.
Het is deal nummer vijf in de reeks. Met Resilux is voor meer dan de helft van de productiecapaciteit van de nog niet bestaande fabriek een afnemer gevonden. De markt lijkt daarmee overtuigd te zijn van de plannen.
Ook beleggers vinden dit belangrijk en zagen reden voor een feestje. De koers van Avantium AVTX€5,93-3,10% veerde donderdagochtend 10% op in de smallcapindex, om daarna wat terug te zakken tot een winst van 5%. Voor het eerst sinds half februari noteerde het aandeel Avantium daarmee boven de €6, wat nog wel ver verwijderd is van de uitgifteprijs uit 2017 van zo'n €11 per aandeel.
Suikers
Het lot van Avantium lijkt verbonden te zijn aan het slagen van de fabriek. Begin 2020 maakte het bedrijf bekend in Delfzijl een commerciële fabriek te willen bouwen om grondstoffen te maken voor bioplastics uit industriële suikers, kortweg FDCA. De vestiging zal daarvan jaarlijks vijf kiloton produceren, waarmee onder meer plastic flesjes gemaakt kunnen worden. De fabriek moet in 2023 de deuren openen.
Voor het zover is, zijn drie pijlers belangrijk, aldus het bedrijf: krijgt het de benodigde financiering rond, weet het voor minimaal 50% van de productiecapaciteit afnamedeals te sluiten en wordt 'de engineering' goed afgerond. Pas daarna neemt Avantium definitief een besluit.
Met de toezegging van Resilux is nu aan één van die drie voorwaarden voldaan. 'Een mijlpaal', benadrukt topman ceo Tom van Aken nogmaals. Stond slechts twee weken geleden de ingevulde capaciteit nog op 30%, inmiddels is de grens van 50% gepasseerd.
De afnamedeals helpen ook bij pijler twee, de financiering. Voor de fabriek is €150 mln nodig, plus 20% aan onvoorziene kosten. Avantium is aardig op weg, inmiddels is €95 mln opgehaald. Voor de laatste miljoenen wordt gekeken naar leningen bij banken. Voldoende animo vanuit de markt helpt. Dat verwachten ook de positief gestemde analisten van ING en KBC. Zo denkt ING dat uiterlijk tegen de zomer de knoop kan worden doorgehakt.
Bankrekening
Toch ligt dan nóg een gevaar op de loer. Uit de jaarcijfers over 2020 blijkt dat de bankrekening leegloopt. Eind 2020 zat er nog slechts €26,6 mln in de knip, tegen €45,4 mln aan het begin van het jaar. Daar staan weinig inkomsten tegenover.
Ook ING en KBC benadrukken dat het goede nieuws over de deals, de zorgen over de grote, toekomstige financieringsbehoefte van Avantium niet wegnemen. Daarmee lijkt het nieuws van woensdag inderdaad een belangrijk markeringspunt, maar niet het einde van de route.