Basic-Fit « Terug naar discussie overzicht

quote:

Jason Voorhees schreef op 1 september 2022 22:12:

Nog steeds het meest overgewaarde aandeel op de NL beurs.
Toen ze op 12 euro stonden wilde ik ze al niet, dat was onverstandig, maar 35+ nog niet misschien, voor dit zeer niet unieke product met dubieus groeiscenario waar ik dus totaal niet in geloof, itt iex die BF maar blijven promoten.
Waarom ze dit aandeel blijven promoten, geen idee???

quote:

Jason Voorhees schreef op 1 september 2022 22:12:

Nog steeds het meest overgewaarde aandeel op de NL beurs.
Toen ze op 12 euro stonden wilde ik ze al niet, dat was onverstandig, maar 35+ nog niet misschien, voor dit zeer niet unieke product met dubieus groeiscenario waar ik dus totaal niet in geloof, itt iex die BF maar blijven promoten.
Waarom ze dit aandeel blijven promoten, geen idee???

quote:

win some... schreef op 5 september 2022 10:01:

Bij Iex Prmium is men naar mijn smaak te positief over het aandeel. Vooral de uitspraak dat er waarschijnlijk geen extra geld nodig is kan ik niet volgen. Even een grove schets:

1. Beschikbare liquidity op 1 januari: 361 mio. Na H1 is liquidity 181 mio. In H1 is dus 180 mio liquidity 'verbruikt'.
2. In H1 107 nieuwe clubs, totaal nu 1122. Voor H2 wil men naar 1250, dit betekent 128 nieuwe clubs. Is 21 x 1,16 mio = 24 mio extra investeringen in H2 t.o.v. H1
3. Ebitda H1 was 80 mio. Outlook Ebitda voor geheel 2022: 225 mio. Daaruit volgt Ebitda H2 = 145 mio. T.o.v. H1 is de Ebitda voor H2 dan 65 mio hoger.

4. Liquidity 'verbruik'in H2 is dan 180 + 24 - 65 = 139 mio. Er blijft dan aan het eind van het jaar Liquidity over van 181 -139 = 42 mio. Dat is niet ruim.

Als er dan zaken tegenvallen kan er een probleem ontstaan. Ik noem bijvoorbeeld: minder ledengroei dan verwacht, minder overstap naar 'premium' dan verwacht, meer wanbetalingen, hogere kosten (bijv. verhoging minimumloon, stijgende rente). Daarom denk ik dat Basic Fit uiteindelijk toch geld op zal moeten halen. Hetzij door een emissie of door een extra lening.

quote:

The Third Way... schreef op 5 september 2022 12:25:

[...]
1. Liquidity 'verbruik' is niet de juiste term. Er zijn ook leningen terugbetaald. Zie bv. ook 107 clubs en daarbij horende kosten die stuk lager bedrag aangeven.
2.&4. Zie 1., dus daarom incorrecte berekening. Met 128 nieuwe clubs gaat er in H2 zo'n 153 mln uit tov. de door jou genoemde 145 mln EBITDA.

Beluister ook de laatste H1 call en zie rond die tijd dit draadje waar over dit onderwerp werd gesproken. Omgekeerd is CF break-even nabij...

quote:

win some... schreef op 5 september 2022 13:37:

[...]

De cc even teruggelezen. Zie dat de underlying Ebitda in H1 60 mio was en geen 80 mio, zoals ik eerder ten onrechte schreef. Dat maakt dat de verwachting voor H2 Ebitda 165 mio is. Dat is dan 105 mio meer dan in H1.

1. Mijn rekensom wordt dan 180 + 24 -105 = 99.mio liquidity. Dat is al een stuk ruimer dan ik eerder dacht.
2. Dat er leningen zijn terugbetaald in H1 klopt, maar volgens mij moeten er in H2 net zo goed leningen worden terugbetaald.
3. Cashflow positief verwacht men vanaf halverwege 2023.
4. Hoeveel geld er tot dan toe wordt verbrand, was men niet echt specifiek over in de cc. Enige wat men duidelijk uitsprak was dat men genoeg liquiditeit had om niet opnieuw geld op te hoeven halen.
5. Ondanks dat de liquiditeit minder slecht uitpakt dan ik eerst dacht, ben ik toch van mening dat er niet teveel zaken tegelijk tegen moeten gaan zitten om dit waar te maken.

quote:

The Third Way... schreef op 5 september 2022 14:19:

[...]
1. Corrigeer eerst die 180
2. Concreet?
3. Structureel werd gezegd
4. Nope. Er werd gezegd rond break-even maar nog niet structureel.
5. Ondanks dat het zelfs 'nog minder slecht uitpakt' dan je hier stelt, is de rest van jouw zin uiteraard altijd een waarheid als een koe ;-)

Goed dat je er induikt, tis fijn dat er een inhoudelijke discussie op gang komt...

quote:

mr-rik schreef op 7 september 2022 12:23:

Bij de basic fit waar ik vaak heen ga valt het mij op dat het laatste tijd best warm is binnen. Alsof de airco maar op halve kracht aan staat oid. Daarnaast wat achterstallig onderhoud bij een paar apparaten. Gescheurde stof bij biceps apparaat die met een soort ducktape is vast geplakt weer. Probeert bfit zo kosten te besparen? Gaat wel tenkoste van de beleving zo. Maar goed n=1 ik weet niet hoe het bij andere clubs is..

quote:

Triple A schreef op 7 september 2022 17:05:

[...]

Ik denk dat beleggers zich bij Basic Fit blindstaren op nieuwe sportscholen die worden geopend, maar vergeten dat reeds geopende sportscholen maximaal 10 jaar kunnen draaien voordat ze volledig moet worden gerenoveerd vanwege slijtage van de apparatuur, beschikbaarheid van nieuwe technologie en sleetsheid van de formule.

Wat dat betreft kun je het vergelijken met retail formules die iedere 10 jaar hun vestigingen compleet moeten verbouwen omdat ze anders sleets, muffig en verouderd raken.

-

quote:

Triple A schreef op 7 september 2022 17:05:

[...]

Ik denk dat beleggers zich bij Basic Fit blindstaren op nieuwe sportscholen die worden geopend, maar vergeten dat reeds geopende sportscholen maximaal 10 jaar kunnen draaien voordat ze volledig moet worden gerenoveerd vanwege slijtage van de apparatuur, beschikbaarheid van nieuwe technologie en sleetsheid van de formule.

Wat dat betreft kun je het vergelijken met retail formules die iedere 10 jaar hun vestigingen compleet moeten verbouwen omdat ze anders sleets, muffig en verouderd raken.

-