Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

Unibail Rodamco Westfield N.V. - 2024: de grote asset rotatie

1.097 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 47 48 49 50 51 52 53 54 55 » | Laatste

Omlaag ↓

HCohen 25 december 2024 07:44

EU
European shoppers set to celebrate with spending on fashion, gadgets and travel this festive season
newsroom.mastercard.com/news/europe/e...

Europe holiday spending expected to be up +2.9% year-on-year this holiday season
Three strong-performing sectors- beauty, fashion, and electronics/appliances - are popular holiday gift categories, positioning well for further growth this season

According to Mastercard Economics Institute, overall holiday spending is projected to increase by 2.9%* year-over-year (excluding automobile sales) during the months of November and December across Europe. This anticipated growth reflects the resilience of European consumers as they navigate a complex economic landscape, balancing aspirations with pragmatic approaches to spending.

UK
Last-minute Christmas shoppers provide boost for UK retailers
www.theguardian.com/business/2024/dec...

US
Holiday Sales Up 4.8% Heading Into The Last Week Of Shopping
www.forbes.com/sites/joanverdon/2024/...

Updated Dec 24, 2024,
USA, New Jersey, Jersey City, Couple with Christmas shopping
Visa reported today that overall holiday retail sales are up 4.8%, as of the end of last week.getty
U.S. retail sales are up 4.8% days before the end of the holiday season, preliminary data shows.

The data, from Visa’s Retail Spend Monitor, reflect spending during the first seven weeks of the holiday season, and covers all forms of payment, including credit cards, cash, and checks. It excludes auto, gasoline, restaurants and other categories and it is not adjusted for inflation.

The preliminary numbers indicate a healthy level of consumer confidence, Wayne Best, chief economist at Visa, said in an interview.

Strong Lift For In-Store Spending
Consumers are confident not only about the economy but also about their ability to go out and shop in-person, Best said.

Visa found strong growth in the in-store spending category, with total retail spending in stores up 4.1% year-over-year, compared to 1.6% in 2023.

HCohen 27 december 2024 09:05

Goldman’s Miriam Wheeler: We feel good about commercial real estate into 2025
www.cnbc.com/video/2024/12/19/goldman...

Lamsrust 31 december 2024 18:58

Terugkijkend haar mijn openingsverhaal begin 2024, kan ik het volgende constateren:

1.
Zowel de US als de EUR 10y rente is gestegen i.p.v. gedaald van 3.9% naar 4.6% resp. van 2% naar 2.4%. Nu deze stijging op 30 juni jl. al vrijwel geheel had plaatsgevonden, zou de impact op de waardering van de activa eind 2024 gering moeten zijn.

2.
URW heeft in 2024 voor EUR 1.3 mrd aan assets verkocht, terwijl ik uitging van EUR 0.9 mrd. Nu URW per saldo ook voor plm. EUR 0.4 mrd assets heeft aangekocht - 50% Westfield Montgomery en 50% Duitse JV- , komt het per saldo overeen met mijn inschatting. Wel hebben de verkopen, afgezien van Westfield Annapolis, louter in Europa plaatsgevonden.
Voor 2025 zet ik in op EUR 1 mrd aan verkopen, i.e. de resterende US regionals voor plm. EUR 400 mln en Europese regionals voor plm. EUR 600 mln (waarvan de asset in Valencia ad plm. EUR 200 mln wellicht snel kan worden verkocht).

3.
De oplevering van Hamburg Ubersee heeft niet plaatsgevonden en een dramatische kostenoverschrijding van EUR 600. Key voor 2025 is dat deze oplevering vlekkeloos plaatsvindt. De NRI ad plm. EUR 80 mln kan dan verlies aan NRI door verkopen in 2024 grotendeels opvangen.

4.
Eind 2024 verwacht ik een IFRS LTV van plm. 41%, hetgeen hoger ligt dan mijn verwachtingen. Dit komt door verdere afwaarderingen in H1 alsmede de EUR 600mln extra capex voor Hamburg.

Uitgaande van EUR 1 mrd verkopen in 2025 en EUR 500 mln capex plus laatste jaar winstinhouding, zou de IFRS LTV eind 2025 wel onder de 40% moeten uitkomen, zodat in 2026 over 2025 het dividend fors kan worden verhoogd.

5.
Zoals vaker bij turn around cases gaat het allemaal langzamer dan verwacht en komen er onderweg onverwachte tegenvallers.
Nu dit jaar louter Westfield Annapolis is verkocht voor een kleine EUR 100 mln (URW aandeel) ben ik heel benieuwd wat het management gaat zeggen over de strategie 2025 - 2027, i.e. blijft de frase "radicale reduction financial exposure to US" of wordt het "optimisation performance US Flagship portfolio" mede in het licht van het feit dat de US economie veel beter draait dan de Europese.

HCohen 1 januari 2025 08:13

OG retail in (voorland) US
www.cnbc.com/video/2024/12/31/retail-...
- big demand
- vacancies are low
- rents are rising
- investor volume up
- very little supply
Vacancy rates closed-in malls at 8.7% (bron JLL), URW US Flagships vacancy at 7.3% (Q3 rapport)

common sense 1 januari 2025 11:31

quote:
Lamsrust schreef op 31 december 2024 18:58:
Terugkijkend haar mijn openingsverhaal begin 2024, kan ik het volgende constateren:

1.
Zowel de US als de EUR 10y rente is gestegen i.p.v. gedaald van 3.9% naar 4.6% resp. van 2% naar 2.4%. Nu deze stijging op 30 juni jl. al vrijwel geheel had plaatsgevonden, zou de impact op de waardering van de activa eind 2024 gering moeten zijn.

2.
URW heeft in 2024 voor EUR 1.3 mrd aan assets verkocht, terwijl ik uitging van EUR 0.9 mrd. Nu URW per saldo ook voor plm. EUR 0.4 mrd assets heeft aangekocht - 50% Westfield Montgomery en 50% Duitse JV- , komt het per saldo overeen met mijn inschatting. Wel hebben de verkopen, afgezien van Westfield Annapolis, louter in Europa plaatsgevonden.
Voor 2025 zet ik in op EUR 1 mrd aan verkopen, i.e. de resterende US regionals voor plm. EUR 400 mln en Europese regionals voor plm. EUR 600 mln (waarvan de asset in Valencia ad plm. EUR 200 mln wellicht snel kan worden verkocht).

3.
De oplevering van Hamburg Ubersee heeft niet plaatsgevonden en een dramatische kostenoverschrijding van EUR 600. Key voor 2025 is dat deze oplevering vlekkeloos plaatsvindt. De NRI ad plm. EUR 80 mln kan dan verlies aan NRI door verkopen in 2024 grotendeels opvangen.

4.
Eind 2024 verwacht ik een IFRS LTV van plm. 41%, hetgeen hoger ligt dan mijn verwachtingen. Dit komt door verdere afwaarderingen in H1 alsmede de EUR 600mln extra capex voor Hamburg.

Uitgaande van EUR 1 mrd verkopen in 2025 en EUR 500 mln capex plus laatste jaar winstinhouding, zou de IFRS LTV eind 2025 wel onder de 40% moeten uitkomen, zodat in 2026 over 2025 het dividend fors kan worden verhoogd.

5.
Zoals vaker bij turn around cases gaat het allemaal langzamer dan verwacht en komen er onderweg onverwachte tegenvallers.
Nu dit jaar louter Westfield Annapolis is verkocht voor een kleine EUR 100 mln (URW aandeel) ben ik heel benieuwd wat het management gaat zeggen over de strategie 2025 - 2027, i.e. blijft de frase "radicale reduction financial exposure to US" of wordt het "optimisation performance US Flagship portfolio" mede in het licht van het feit dat de US economie veel beter draait dan de Europese.

Ik kijk uit naar je volgende openingsverhaal;-)

Ortega 3 januari 2025 15:55

Iemand een idee hoe CPP Investments van hun 3,2 miljoen stukken a maximum 74 euro gaat afkomen ? Of krijgen we nu dagelijks dumpingen van iedere koers daarboven. (zoals vandaag).

En nog de beste wensen en felicitaties LTOke.

Lamsrust 3 januari 2025 16:17

quote:
Ortega schreef op 3 januari 2025 15:55:
Iemand een idee hoe CPP Investments van hun 3,2 miljoen stukken a maximum 74 euro gaat afkomen ? Of krijgen we nu dagelijks dumpingen van iedere koers daarboven. (zoals vandaag).

En nog de beste wensen en felicitaties LTOke.

Die zijn omstreeks 5 december jl. verkocht middels een acceleratie bookbuilding procedure voor plm. EUR 74.

Lamsrust 3 januari 2025 16:18

quote:
Lamsrust schreef op 3 januari 2025 16:17:
[...]

Die zijn omstreeks 5 december jl. verkocht middels een acceleratie bookbuilding procedure voor plm. EUR 74. Indien je mee had willen doen heb je geluk, de koers is nog steeds plm. EUR 74. Er hangt dus geen pakket boven de markt, ten minste niet van het Canadese fonds.

Ortega 3 januari 2025 16:19

Je weet zeker dat ze toen niet alleen zijn uitgegeven aan CPP maar gelijk zijn doorverkocht aan een 3e partij ? Lijkt mij zeer onwaarschijnlijk.

Ortega 3 januari 2025 16:52

Lees nu je 2e posting. Bedankt voor de enigszins geruststelling.

Branco P 4 januari 2025 21:55

In dit artikel (de luisterversie is gratis) heeft de dame het over een opening van winkelcentra en kantoren in Hamburg Übersee Quartier eind tweede kwartaal 2025, uiterlijk eind juni.

www.shz.de/deutschland-welt/hamburg/a...

Opvallend en hopelijk heeft de dame het niet bij het rechte eind. Of is er nieuws bekend dat mij even ontgaan is? Eind maart 2025 zou dacht ik de opening zijn?

Blijft voor mij nog steeds een vreemd verhaal. Ik hou het er voor mijzelf op dat de kostenoverschrijdingen al veel langer bekend waren (en de vertraging eigenlijk deels ook) maar dat het URW management dit nieuws zo laat mogelijk pas naar buiten heeft willen brengen vanwege de rating etc.

Voor mij is opening Hamburg nu het belangrijkste punt. Ik hoop niet dat brandveiligheid een slepende issue gaat zijn want dat kan dan een gebed zonder eind worden.

HCohen 4 januari 2025 22:06

quote:
Branco P schreef op 4 januari 2025 21:55:
Opvallend en hopelijk heeft de dame het niet bij het rechte eind. Of is er nieuws bekend dat mij even ontgaan is? Eind maart 2025 zou dacht ik de opening zijn?

Voor zover ik weet is dat de formele positie van URW (en mij is ook geen ander nieuws bekend)
Persbericht sept 2024
www.unibail-rodamco-westfield.de/en/u...
URW announces that the retail opening of Westfield Hamburg-Überseequartier will be postponed until late Q1-2025.

Branco P 4 januari 2025 22:24

quote:
Lamsrust schreef op 31 december 2024 18:58:
1.
Zowel de US als de EUR 10y rente is gestegen i.p.v. gedaald van 3.9% naar 4.6% resp. van 2% naar 2.4%. Nu deze stijging op 30 juni jl. al vrijwel geheel had plaatsgevonden, zou de impact op de waardering van de activa eind 2024 gering moeten zijn.

Ik denk niet dat we nog van dalende lange rentes moeten uitgaan. Wel moeten de huurstijgingen een steun in de rug gaan zijn voor de waarderingen en de risico-opslag voor winkelvastgoed mag ook nog wel ietsje omlaag wat mij betreft. Maar ik denk dat dat laatste nu nog geen rol speelt bij de Eind 2024 waardering. Dat is iets voor de komende jaren.

Wel zie ik bij ECP en KLEP eerder een lichte waardestijging tov eind H1 2024 dan bij URW. En dat komt doordat de NIY bij ECP (5,7%) en bij KLEP (5,9%) al wat gunstiger liggen dan bij URW (5,4%). Denkbaar is voor mij: ECP blijft 5,7% en KLEP gaat naar 5,8%. URW blijft op 5,4% of gaat zelfs naar 5,5%. En dat zal dan met name door USA komen, waar yields bij URW nog steeds wat laag zijn.

HCohen 5 januari 2025 13:34

quote:
HCohen schreef op 4 januari 2025 22:06:
[...]

Voor zover ik weet is dat de formele positie van URW (en mij is ook geen ander nieuws bekend)
Persbericht sept 2024
www.unibail-rodamco-westfield.de/en/u...
URW announces that the retail opening of Westfield Hamburg-Überseequartier will be postponed until late Q1-2025.

Nu ja, wie weet maar op de instagrampagina en site van Westfield Uberseequartier staat nu ook nog 'opening eind eerste kwartaal'

www.westfield.com/germany/hamburg
Eroffnung spätes erstes Quartal 2025

www.instagram.com/westfieldhamburg/?n...
Opening: Spätes erstes Quartal 2025

Overigens kan er mogelijkerwijs nog "een meevaller" uit de bus komen rollen.
Dat lijkt me niet uit te sluiten (meevallende claims, kosten te verhalen bij derden nav forensisch onderzoek)
In juli 2024 werd 520Mn overschrijding gemeld
€160 Mn directly attributable to the delayed opening and water ingress, and €360 Mn of cost overruns mostly due to change orders, quantity gaps and provisions for claims.
In sept 2024 nog eens 100Mn
The delayed retail opening will result in an estimated €100 Mn of additional costs, mainly relating to operating the construction site for a longer period and tenant compensation.

Branco P 5 januari 2025 16:39

Mooi dat je zo positief bent, HCohen! Ik zit bij Hamburg niet in de denkmodus dat het wel eens mee kan vallen. Daarvoor heb ik net iets te veel ervaring met brandveiligheidsissues. Je mag hopen dat het überhaupt oplosbaar is en qua kosten valt het altijd heel zwaar tegen. Enfin, in dat geluidsfragment van dat artikel (datum 03.01.2025) hoorde je die dame zeggen dat de opening van winkelcentrum plus kantoren volgens URW uiterlijk juni 2025 wordt. Maar goed, het kan ook een totaal onzinfragment zijn, natuurlijk. Dat hopen we dan maar! :-)

Lamsrust 5 januari 2025 23:24

quote:
Branco P schreef op 4 januari 2025 22:24:
[...]

Ik denk niet dat we nog van dalende lange rentes moeten uitgaan. Wel moeten de huurstijgingen een steun in de rug gaan zijn voor de waarderingen en de risico-opslag voor winkelvastgoed mag ook nog wel ietsje omlaag wat mij betreft. Maar ik denk dat dat laatste nu nog geen rol speelt bij de Eind 2024 waardering. Dat is iets voor de komende jaren.

Wel zie ik bij ECP en KLEP eerder een lichte waardestijging tov eind H1 2024 dan bij URW. En dat komt doordat de NIY bij ECP (5,7%) en bij KLEP (5,9%) al wat gunstiger liggen dan bij URW (5,4%). Denkbaar is voor mij: ECP blijft 5,7% en KLEP gaat naar 5,8%. URW blijft op 5,4% of gaat zelfs naar 5,5%. En dat zal dan met name door USA komen, waar yields bij URW nog steeds wat laag zijn.

Mijns inziens is in de rente nu de “Trump tariff” onzekerheid ingeprijst. Vele onderzoeken wijzen uit dat importtarieven vooral voor de US zelf ongunstig zijn. Dus niet uitgesloten dat Trump uiteindelijk een deal sluit over een aantal zaken in ruil waarvoor de hoge importtarieven dan de baan zijn, waardoor de inflatieverwachtingen zakken en mitsdien de lange termijn rente. Daarnaast maakt het voor de lange termijn ook niets uit of het vastgoed op NIY 5.5, 5.6 of 5.7% is gewaardeerd. Belangrijker is dat de LfL NRI geleidelijk stijgt, dan komt de waardering vanzelf goed.

In de USA kunnen de waarderingen wel eens opgevangen worden door de operationele prestaties en de NRI stijging t.g.v. CAPEX investeringen.

HCohen 6 januari 2025 08:35

JV 'Forum des Halles' van URW(50%) en AXA(35%) krijgt nwe partner voor minderheidsbelang(15%).
Brengt 235€ Mn op en verkocht tegen boekwaarde (aldus persbericht).

cdn.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...

URW sells 15% stake in Westfield Forum des Halles to CDC
Investissement Immobilier
Unibail-Rodamco-Westfield (URW) today announces the sale of a 15% stake in the iconic Westfield Forum
des Halles, a 77,600 sqm Flagship shopping centre located in the heart of Paris, to CDC Investissement
Immobilier, on behalf of Caisse des Dépôts (CDC), a leading long-term French institutional investor. The
net disposal price is €235 Mn1, in line with the last unaffected value.

This transaction marks a strong milestone in the Flagship shopping centre investment market, showcasing
one of the most attractive and best-performing retail assets in the European market.
Going forward, the asset will be owned by a joint venture between URW (50%), AXA IM Alts acting on
behalf of clients (35%) and CDC (15%). URW will continue to manage the asset, which will remain fully
consolidated by URW.

URW has now completed or secured €1.5 Bn of transactions since the start of 2024, which will reduce the
Group’s proportionate net debt by the same amount. The Group remains in active discussions on further
disposals as part of its deleveraging plan, including through joint ventures with long-term institutional
partners that allow URW to retain control of its Flagship assets while generating asset and property
management fees.

CDC Investissement Immobilier, the property asset management subsidiary of Caisse des Dépôts, pursues
the active investment policy began in early 2024 for all segments of its diversified portfolio (more than
€10 Bn). It’s also the case for retail sector which exposure is above €1 Bn.

voda 6 januari 2025 08:35

Unibail verkoopt een belang in Westfield Forum
06-jan-2025 08:32

Aan Caisse des Dépôts.

(ABM FN-Dow Jones) Unibail-Rodamco-Westfield heeft een belang van 15 procent in Westfield Forum des Halles verkocht aan CDC Investissement Immobilier, een vastgoeddochter van Caisse des Dépôts. Dit meldde de Franse vastgoedgigant maandagochtend.

Westfield Forum des Halles is een winkelcentrum in Parijs van 776.000 vierkante meter.

Het belang van 15 procent werd verkocht voor 235 miljoen euro.

Unibail houdt na de verkoop nog een belang van 50 procent in het winkelcentrum en de resterende 35 procent is in handen van AXA.

Sinds begin 2024 heeft Unibail voor 1,5 miljard euro aan vastgoed verkocht.

Door: ABM Financial News.

Branco P 6 januari 2025 08:37

URW verkoopt 15% in Forum de Halles (Parijs)

Ik ken het object niet, maar ik vermoed dat dit 1 van de allerbeste winkelcentra van URW is?

Regionals verkopen lijkt nog steeds wat lastig te zijn, maar URW zoekt wel naar andere opties om de schulden te reduceren, wat op zich goed is.

Lamsrust 6 januari 2025 16:46

quote:
Branco P schreef op 6 januari 2025 08:37:
URW verkoopt 15% in Forum de Halles (Parijs)

Ik ken het object niet, maar ik vermoed dat dit 1 van de allerbeste winkelcentra van URW is?

Regionals verkopen lijkt nog steeds wat lastig te zijn, maar URW zoekt wel naar andere opties om de schulden te reduceren, wat op zich goed is.

Forum des Halles ligt hartje Parijs, 1de arrondissement, 99% bezetting. Volgens H1, 2024 bericht is de laagste yield van een URW centrum in Frankrijk 4.1%. Hoogstwaarschijnlijk deze mall.

1.097 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 47 48 49 50 51 52 53 54 55 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	7 feb 2025 17:35
Koers	81,100
Verschil	-0,420 (-0,52%)
Hoog	82,580
Laag	80,680
Volume	268.179
Volume gemiddeld	303.382
Volume gisteren	556.142

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD nieuws meer

10 jan	Unibail verkoopt belang in Tsjechisch...
06 jan	Unibail verkoopt een belang in Westfi...
04 okt	Xavier Niel stapt op als commissaris ...
04 sep	Obligatie: Unibail-Rodamco-Westfield ...
okt '23	Unibail verkoopt groot Frans winkelce...	2
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed flink ...	1
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed ligt e...
sep '23	Unibail-Rodamco verkoopt Amerikaans w...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield houdt huuri...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield verkoopt Am...