Richard W. Blickman, President en Chief Executive Officer van Besi, merkte op:
"De bedrijfsontwikkeling van Besi in 2024 weerspiegelde contrasterende groeitrends voor AI en reguliere assemblageapparatuurmarkten. Voor het jaar groeide de omzet met ongeveer 5% tot € 607,5 miljoen als gevolg van een aanzienlijk hogere vraag door eindgebruikersmarkten voor computers, met name voor AI-gerelateerde hybride bindingen en fotonicatoepassingen. Evenzo stegen de orders van € 586,7 miljoen met 7,0%. Als gevolg hiervan groeiden de orders voor AI-toepassingen tot ongeveer 50% van onze totale orders in 2024. De sterke ordergroei van eindgebruikersmarkten voor computers dit jaar werd gedeeltelijk gecompenseerd door ongunstige marktomstandigheden voor reguliere
toepassingen in verband met een industriële neergang van meer dan twee jaar.
We blijven navigeren door een langdurige neergang op een toonaangevend winstgevendheidsniveau in de sector. Besi behaalde in 2024 bruto-, operationele en nettomarges van respectievelijk 65,2%, 32,2% en 30,0%. De brutomarges stegen licht ten opzichte van 2023 als gevolg van een gunstigere mix van geavanceerde verpakkingsproducten die gedeeltelijk werden gecompenseerd door ongunstige netto-forexeffecten, met name in de tweede helft van het jaar. De nettowinst steeg 2,8% ten opzichte van 2023, voornamelijk als gevolg van hogere inkomsten en gerealiseerde brutomarges en een nettobelastingvoordeel van € 18,2 miljoen. Dergelijke gunstige invloeden werden gedeeltelijk gecompenseerd door een aanzienlijke stijging van de ontwikkelingsuitgaven en hogere kosten voor op aandelen gebaseerde compensatie. Gezien de winst die in 2024 is behaald en onze solide liquiditeitspositie, zullen we een contant dividend van € 2,18 per aandeel voorstellen ter goedkeuring op de AVA van Besi in 2025, wat een uitkeringspercentage ten opzichte van de nettowinst van 95% vertegenwoordigt.
Investeringen in de toekomstige groei van Besi gingen door in 2024, zoals blijkt uit hogere ontwikkelingsuitgaven en een geplande uitbreiding van onze geavanceerde verpakkingsproductiecapaciteit in 2025. We verhoogden de R&D-uitgaven met 31,7% dit jaar om klanten toonaangevende assemblageoplossingen te bieden voor de volgende generatie 2.5D- en 3D-architecturen. Daarnaast werd vooruitgang geboekt met onze hybride bonding-agenda, aangezien de omzet ongeveer verdrievoudigde ten opzichte van 2023 en de bestellingen meer dan verdubbelden. Bovendien steeg de acceptatie van negen naar vijftien klanten. Tijdens Q4-24 omvatten enkele opmerkelijke hybride bonding-boekingen een eerste bestelling van een Japanse halfgeleiderproducent gericht op geavanceerde 2nm-logicahalfgeleiders en van een Koreaanse IDM voor
geavanceerde logic-toepassingen.
De resultaten van Besi in het vierde kwartaal werden negatief beïnvloed door aanhoudende zwakte in de reguliere assemblagemarkten, seizoensinvloeden en een lagere vraag naar hybride bonding- en fotonicatoepassingen, omdat klanten de in 2024 toegevoegde capaciteit verteerden. De omzet van € 153,4 miljoen daalde met 2,0% ten opzichte van Q3-24 en 3,9% ten opzichte van Q4-23, voornamelijk als gevolg van een lagere vraag naar automobieltoepassingen, gedeeltelijk gecompenseerd door toegenomen hybrid bonding-leveringen. Bestellingen van € 121,9 miljoen daalden met 19,7% ten opzichte van Q3-24 en 26,7% ten opzichte van Q4-23 als gevolg van lagere boekingen voor hybride bonding, fotonica en reguliere assemblagetoepassingen. Hybrid bonding- en fotonicabestellingen fluctueerden op kwartaalbasis als gevolg van de timing door klanten van nieuwe apparaatintroducties en gerelateerde capaciteitsuitbreidingen voor deze opkomende toepassingen. Onze operationele inkomsten in Q4-24 daalden met 8,2% ten opzichte van Q3-24, voornamelijk als gevolg van lagere inkomsten en een daling van de brutomarge met 0,7 punten vanwege ongunstige wisselkoersbewegingen. De nettowinst van Q4-24 van € 59,3 miljoen steeg met 26,7% ten opzichte van Q3-24 en met 8,0% ten opzichte van Q4-23 als gevolg van netto belastingvoordelen die werden gerealiseerd door een opwaartse herwaardering van uitgestelde belastingactiva.
We gaan het jaar 2025 in met voorzichtig optimisme op basis van een sterk momentum in onze geavanceerde matrijsplaatsingsoplossingen voor AI-toepassingen, gedeeltelijk gecompenseerd door aanhoudende zwakte in de reguliere automobiel-, smartphone-, industriële en Chinese eindgebruikersmarkten. Wij geloven dat het tempo van innovatie toeneemt, aangezien de
pandemie en generatieve AI de overgang van de maatschappij naar een digitale wereld hebben versneld, waarbij de acceptatie van AI-technologie aanzienlijk toeneemt in ons dagelijks leven. Wij geloven dat de commerciële levensvatbaarheid van hybride bondingprocestechnologie nu is bevestigd door enkele van de toonaangevende spelers en onderzoeksinstituten in de industrie.
Er wordt verwacht dat er de komende drie jaar een aanzienlijke toename van de acceptatie zal plaatsvinden, aangezien de technologie steeds meer wordt gebruikt in HBM 4/5-geheugenstapels, ASIC-logica-apparaten, siliciumfotonica, co-packaged optics en mobiele/computertoepassingen voor consumenten. Daarom schatten wij dat de acceptatie en implementatie van hybride bonding zich nog in een zeer vroeg stadium bevindt.
De timing en het traject van een nieuwe opleving van de reguliere assemblage zijn op dit moment moeilijk te voorspellen. De assemblagemarkt lijdt nog steeds onder overcapaciteit na de pandemie, die meer dan twee jaar nodig heeft gehad om evenwichtsniveaus te bereiken. De groei van halfgeleidereenheden en de capaciteitsbenuttingspercentages zijn sinds 2022 verbeterd, maar minder snel dan analisten eerder hadden verwacht. Dat gezegd hebbende, denken we dat het waarschijnlijk is dat er in de tweede helft van 2025 een algemeen herstel van de assemblage zal beginnen. Het verloop ervan zal afhangen van
vraagtrends in elk van onze eindmarkten en de uiteindelijke koers van wereldwijde handelsbeperkingen. Voor Q1-25 voorspellen we dat de omzet met 0-10% zal dalen ten opzichte van Q4-24 en dat de brutomarges in een bereik van 63-65% blijven op basis van onze geprojecteerde productmix. De totale bedrijfskosten zullen naar verwachting met 10-20% stijgen ten opzichte van Q4-24, voornamelijk als gevolg van hogere strategische advieskosten. ”
Aandeleninkoopactiviteit
Gedurende het kwartaal kocht Besi ongeveer 0,2 miljoen van haar gewone aandelen terug tegen een gemiddelde prijs van € 112,84 per aandeel of een totaal van € 22,4 miljoen. Voor het jaar kocht Besi ongeveer 0,6 miljoen aandelen terug tegen een gemiddelde prijs van € 125,53 per aandeel voor een totaal van € 79,8 miljoen. Aan het einde van het jaar hield Besi ongeveer 1,8 miljoen aandelen in eigen beheer, gelijk aan 2,3% van haar uitstaande aandelen.