Lastige som voor mij BEN
EV = eigen vermogen?
Waarom 75% voor x en 5,3 voor Y?
Volgt nu een beetje chaotisch stukje, vol met subjectieve keuzes.
Ik probeer een beetje te ondervangen, door naar verschillende waarderingsmaatstaven te kijken en hoe daar gemiddeld op gescoord werd over de afgelopen 8 jaar.
Op basis van de laatste 4 kwartalen (prijs die in lijn zou liggen met 8j gem)
koers/boek 7,87
koers/omzet 8,89
koers/boek (materieel) 9,15
EV/Sales 10,40
koers/EBIT 22,07
koers/winst 22,20
koers/OCF 22,20
EV/EBIT 22,20
Ik maximaliseer en minimaliseer waarderingen op 50% hoger of lager dan huidige koers (vandaar 3x 22,20)
Gemiddeld =15,62
In een tweede deel kijk ik dan ook nog hoe marges, yield(dividend+boekwaardeverschil), schuldpositie en groei afgelopen 8 jaar veranderd zijn. Als dat ten goede/slechte veranderd is, mag de waardering iets hoger/lager (maximaal 10% per criterium).
Dan kijk ik ook nog naar wat er voor de komende 2 jaar door analisten verwacht wordt (eps en omzet). Neemt dat af dan wordt de waardering weer wat lager. (laat ik best zwaar wegen, maximaal 50%)
Dan kom ik op gemiddeld op 16,78.
Kijk ik dan ook nog naar de volatiliteit van waarderingen, dan heb ik een bodemwaarde van 8,71 voor Besi en topwaarde van 24,85.
Groet,
Bolo
ps. Obviously, heeft dit gereken mij dus niet behoedt om van BESI af te blijven.