Mauricee schreef op 7 augustus 2014 18:36:
Beste allen
Volgens mij is dit een situatie die zowel goed is voor IM alsmede haar aandeelhouders.
Ik ga er even vanuit dat, indien dit allemaal doorgaat, de debt funds geen overnamepremie zullen betalen o.b.v. de korting die zij ontvangen op overname van de schulden (30-45%).
Er is, zoals sommigen hier beweren ook geen sprake van vulture funds. DDT's hebben immers een andere doelstelling dan vulture funds..
Het zijn dan de banken die slachtoffer zijn omdat zij sterk op hun schuldpositie moeten afschrijven. Indien sprake is van 100% overname van de schulden door de debt funds, dan zien de banken niets meer terug van hun afgeschreven schulden. Bovendien zijn zij bij 100% overname ook niet meer gerechtigd om zelf schulden te swappen naar aandelen, waardoor zij deze afschrijvingen ook niet meer kunnen recupereren.
Voor de aandeelhouders is dit ook positief, immers, het geeft aan dat een fonds bereid is positie te nemen in IM. Men heeft dus vertrouwen in het bedrijf en het is mijn idee dat zij het bedrijf dus weer onder hun leiding gezond willen krijgen.
Weliswaar ontstaat er een grote verwatering als de schuld wordt geswapt voor aandelen, maar dit is bij banken precies hetzelfde. We moeten ook in ogenschouw nemen dat als de koers in de tussenliggende tijd zou stijgen, er voor dezelfde hoeveelheid schuld minder aandelen geswapt dienen te worden, wat mogelijkerwijs zou kunnen betekenen dat de verwatering kan worden beperkt.
Vooral bemoedigend vind ik het dat er blijkbaar een fonds de risico's wil overnemen tegen een korting. Dit zou me n alleen doen als men ook vertrouwen heeft in het onderliggende van het bedrijf, als je het mij vraagt.
Uiteraard bestaat ook de mogelijkheid (keerzijde van de medaille) dat het DDT(s) IM overneemt en gaat knippen. Maar dan moeten ze eerst nog langs de aandeelhouders, als je het mij vraagt...
Of mis ik iets misschien :)?