Pharming « Terug naar discussie overzicht

quote:

Nog ff wachten schreef op 23 december 2016 20:07:

08 dec 0,230
09 dec 0,224
12 dec 0,224
13 dec 0,222
14 dec 0,223
15 dec 0,221
16 dec 0,219
19 dec 0,220
20 dec 0,220
21 dec 0,217
22 dec 0,216
23 dec 0,217

quote:

AnalytischDenker schreef op 23 december 2016 12:35:

[...]

Ja maar de beurswaarde verhoogd:

Bij een koers van € 1,20 zijn er ongeveer 750 miljoen aandelen.

Beurswaarde 900 miljoen

Volkomen bezopen natuurlijk. Niet serieus te nemen. Ik ben met een koers van € 0,35 al heel tevreden.

quote:

aextracker schreef op 24 december 2016 08:49:

[...]

Actueel is de beurswaarde 750 mln aandelen * 0.217 = 163 Mln euro ?
Eind september stonden er nog 412 Mln aandelen uit. Met de overname van Ruconest rechten is er voor zittende aandeelhouders lekker verwaterd via emissie en warrants.

Bij een "old Pharming school" omzet van euro 10 Mln , beetje overgewaardeerd zou je zeggen.
Op basis van "proforma berekeningen" en groei komt Ph eind 2016 op ca. Euro 33 Mln - 35 (pro forma) uit.
In dat geval nog altijd een waardering van 4,5 keer de omzet. Nog steeds erg hoog.
Bij een groeiindex van 10% komt Pharming in 2017 op Euro 40 Mln omzet. Waardering dan actueel nog immer 4 keer de omzet.
Tel daarbij , dat Valean moet worden afgelost en je weet dat er komende 3 jaar vanuit ratio weinig met het aandeel gaat gebeuren.

Bij een groeiexplosie van 50% , komt omzet uit op Euro 50 Mln en is de waardering bij 750 mln aandelen actueel nog immer 3 keer de omzet.
O.b.v. de smalle pipeline en de hoge risico's lijkt het niet aannemelijk, dat het aandeel gaat arcelorren i.e. 3 keer over de kop < 1 jaar o.b.v. wijzigende marktomstandigheden (meer vraag naar staal en aantrekkende staalprijzen).

Wel lijkt het mij waarschijnlijk , dat het Ph-aandeel in 2017 in een RSS proces terecht komt en via de recente verwateringen naar een meer "normaliserend aantal uitstaande aandelen" wordt teruggebracht (let's say 10 : 1).
Bij dezelfde groeiratio's kom je dan in meer normaliserende verhoudingen terecht, waarbij het aandeel op aan betere manier voor het voetlicht kan komen bij bio-med private ecquity investors & \of institutionals.
Dan is het aandeel "penny stock status af" en daarmee niet langer voer voor centen pikkende daytraders en wellicht interessant om in te beleggen. Gezien de keus op dat front , is het een risicovolle weg ,w aar andere opties voor handen liggen met een stabielere basis. Tracker

quote:

aextracker schreef op 24 december 2016 08:53:

Opvallend is, dat bij de recente financiele herstructuering van de Ruconest deal t.b.v. USA enkele grote fondsen posities hebben verworven.

Dat geeft aan , dat er iets meer geloof komt , dat pharming intrinsiek qua waaderingsgrondslagen nu meer kans en potentieel op koerswinst ontwikkeld.

Voor een gokje is het derhalve niet te laat.
Dat kan altijd op euro 0.217\aandeel.

Tracker

quote:

aextracker schreef op 24 december 2016 08:49:

[...]

Actueel is de beurswaarde 750 mln aandelen * 0.217 = 163 Mln euro ?
Eind september stonden er nog 412 Mln aandelen uit. Met de overname van Ruconest rechten is er voor zittende aandeelhouders lekker verwaterd via emissie en warrants.

Bij een "old Pharming school" omzet van euro 10 Mln , beetje overgewaardeerd zou je zeggen.
Op basis van "proforma berekeningen" en groei komt Ph eind 2016 op ca. Euro 33 Mln - 35 (pro forma) uit.
In dat geval nog altijd een waardering van 4,5 keer de omzet. Nog steeds erg hoog.
Bij een groeiindex van 10% komt Pharming in 2017 op Euro 40 Mln omzet. Waardering dan actueel nog immer 4 keer de omzet.
Tel daarbij , dat Valean moet worden afgelost en je weet dat er komende 3 jaar vanuit ratio weinig met het aandeel gaat gebeuren.

Bij een groeiexplosie van 50% , komt omzet uit op Euro 50 Mln en is de waardering bij 750 mln aandelen actueel nog immer 3 keer de omzet.
O.b.v. de smalle pipeline en de hoge risico's lijkt het niet aannemelijk, dat het aandeel gaat arcelorren i.e. 3 keer over de kop < 1 jaar o.b.v. wijzigende marktomstandigheden (meer vraag naar staal en aantrekkende staalprijzen).

Wel lijkt het mij waarschijnlijk , dat het Ph-aandeel in 2017 in een RSS proces terecht komt en via de recente verwateringen naar een meer "normaliserend aantal uitstaande aandelen" wordt teruggebracht (let's say 10 : 1).
Bij dezelfde groeiratio's kom je dan in meer normaliserende verhoudingen terecht, waarbij het aandeel op aan betere manier voor het voetlicht kan komen bij bio-med private ecquity investors & \of institutionals.
Dan is het aandeel "penny stock status af" en daarmee niet langer voer voor centen pikkende daytraders en wellicht interessant om in te beleggen. Gezien de keus op dat front , is het een risicovolle weg ,w aar andere opties voor handen liggen met een stabielere basis.

Tracker

quote:

aextracker schreef op 24 december 2016 08:53:

Opvallend is, dat bij de recente financiele herstructuering van de Ruconest deal t.b.v. USA enkele grote fondsen posities hebben verworven.

Dat geeft aan , dat er iets meer geloof komt , dat pharming intrinsiek qua waaderingsgrondslagen nu meer kans en potentieel op koerswinst ontwikkeld.

Voor een gokje is het derhalve niet te laat.
Dat kan altijd op euro 0.217\aandeel.

Tracker

quote:

Up2020 schreef op 24 december 2016 13:02:

[...]
Tei Tei, geloof in Pharming is over. In 2018 zul je grote aantallen aandelen gedumpd zien worden door de financiers. Zij nemen geen risico en strijken hun rendement op.

quote:

CW1884 schreef op 24 december 2016 14:33:

[...]Wat wordt hier ongelofelijk veel onzin op het forum verkondigd. Actueel zijn er helemaal geen 750 miljoen aandelen, dus de schets dat de beurswaarde 750 miljoen * 0,217 is, is compleet verkeerd.
Eind september stonden er 412 miljoen aandelen uit. Met de terugkoop van de verkooprechten voor Ruconest staan er op dit moment 455 miljoen aandelen uit. Dit is slechts een minimale verwatering.
Vanaf februari 2017 behoeft Pharming "pas" ofwel contant ofwel in aandelen terug te betalen. Dat wil zeggen tot februari 2017 heeft Pharming de kans om de omzetten goed omhoog te vijzelen, om hierna verwatering zoveel mogelijk te voorkomen. Daar komt bij dat Analystisch Denker al een uitgebreid rekensomtje heeft gemaakt, waaruit blijkt dat voor Pharming en zelfs de aandeelhouders de verwatering helemaal nog niet zo verkeerd is, aangezien hierdoor de kaspositie "sterk" zal verbeteren.
Dan wat betreft de omzetten. Pharming heeft aangegeven dat het niveau van de omzetten over de maanden oktober en november gerekend op jaarbasis op meer dan $ 40 miljoen zit. In het rapport van Stifel is in grafiek Figuur 2 op pagina 5 te zien, dat in oktober een omzet in de USA is geweest van $ 2,8 miljoen. Om dit om te rekenen naar de omzet van Pharming kom je ongeveer op het volgende uit:
Q4 2016: € 5,31 miljoen
Q1 2017: € 11,0 miljoen
Inderdaad betekent dit een totale omzet van ca. € 40 miljoen op jaarbasis, echter uw redenering op het aantal aandelen gaat mank. Deze komen eind 2017 nog altijd niet op uw beoogde 750 miljoen aandelen. De 750 miljoen komt "pas" in beeld bij de laatste aflossing van de lening(en).

quote:

DeZwarteRidder schreef op 24 december 2016 14:41:

[...]

Het is volkomen normaal in de beleggerswereld om alle berekeningen te maken op basis van volledige verwatering.

quote:

Berdientje schreef op 27 december 2016 09:34:

Laatste dagen NA de kerst 2015

0,277 0,278 0,277
0,280 871.986 +0,001 +0,36%
29 dec 0,278 0,283 0,277
0,283 1.684.226 +0,005 +1,80%
30 dec 0,283 0,282 0,279
0,283 756.795 -0,001 -0,35%
31 dec 0,283 0,282 0,280
0,283 480.473 0,000 0,00%

-
en de eerste week van 2016 naar 0,27 en lager