*JustMe* schreef op 16 januari 2018 09:20:
[...]
De zakelijke divisies groeien 15% per jaar tussen nu en 2020. Er zal een eenmalige aderlating zijn qua omzet Consumer, door de sports activitieiten te laten gaan. Dat was echter geen winstgevend onderdeel.
De verhouding tussen de lage marge consumenten omzet en hoge marge zakelijke omzet was tot en met Q3 van afgelopen jaar 47% Consumer en 53% zakelijk. De zakelijke omzet voor het eerst meer dan de helft. Hierbij wat tot nu toe is gerealiseerd en wat ik schat voor 2018/19.
Omzet consumer versus zakelijk:Realisatie 2016: 57% | 43%
Realisatie tm Q3 2017: 47% | 53%
Schatting 2018: 33% | 67%
Schatting 2019: 25% | 75%
De winst per aandeel neemt ook toe. Deels door nieuwe IFRS. De outlook voor 2017 die op 22 cent staat, dat zal wel ongeveer 30 cent worden. Er is een 'medium' positieve impact op de winst door IFRS15 en een 'small' positieve impact door IFRS 16.
De winst groeit dan de komende jaren verder door de toenemende marges. Ik had hier wat achterkant van sigarendoos berekeningen gemaakt voor 2018 en 2019, maar ik haal die toch maar weg. Even de outlook van TT afwachten. Het ligt er ook aan of TT de kosten binnen Consumer flink kan laten dalen door te stoppen met sports en PND op een laag pitje te houden. Dan kan de groei in de zakelijke divisies ook echt bijdragen aan het resultaat.