Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Waardeaandelen zijn ware groeiaandelen

4.977 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 ... 245 246 247 248 249 » | Laatste

Omlaag ↓

marique 1 augustus 2018 11:57

OJ-pf

IMCD deels verkocht voor € 62,69 (aankoop april '18 was € 48,85)

marique 3 augustus 2018 21:39

OJ-pf per 03-08-'18

Lichte verbetering t.o.v. vorige maand.
Maar al met al een pover resultaat tot nu toe.

Bijlage:

marique 3 augustus 2018 21:41

OJ-pf

Motivering van posities n.a.v. de HY-cijfers.

Randstad
+2% omzet HY'18 vs HY'17
+6% omzet yoy (voortschrijdend 4 kwartaalen)
+10% omzet 3-jaars gemiddeld
Dus afnemende omzetgroei, maar wél stijgende ebit. De koers is nog op hetzelfde niveau als eind '15. Ik verwacht voor '18 op zijn best een bescheiden koersstijging.

Besi
+13% omzet HY'18 tov HY'17
+33% omzet yoy +34%
+33% omzet 3-jaars gemiddeld
Zwak 2e kwartaal en slechte vooruitzichten kwartaal 3.
Eigen schatting FY'18 is -10% omzet en -15% ebit t.o.v. FY'17. Als dat het dieptepunt is, verwacht ik koersherstel naar € 30.

Aalberts
+1% omzet HY'18 vs HY'17
+4% omzet yoy
+4% omzet 3-jaars gemiddeld +4%
Omzetgroei komt bij Aalberts vooral van overnames, maar sinds '15 lijkt het 'kralenrijgen' op een laag pitje te staan. Ebitmarge licht stijgend. Ik zie Aalberts als een gestaag groeiend kwaliteitsaandeel.

Wolters Kluwer
-7% omzet HY'18 tov HY'17
-4% omzet yoy
+1% omzet 3-jaars gemiddeld
Afnemende omzetgroei, maar stijging van ebit. Aandeel heeft vanaf '15 een flinke koersspurt gemaakt. Misschien is het beste er al vanaf. Maar als omzetgroei weer herstelt, ligt ook koersstijging in het verschiet.

Fresenius SE
-2% omzet HY'18 vs HY'17
+5% omzet yoy
+9% omzet 3-jaars gemiddeld
Ebit hoger dan '16, maar lager dan '17. Koers op hetzelfde niveau als eind '15, ofschoon omzet, ebit, dividend en eigen vermogen aanmerkelijk zijn gestegen. Mijns insziens een waardeaandeel met groeiperspectief.

marique 10 augustus 2018 20:57

Adidas
+1% omzet HY'18 vs HY'17
+2% omzet yoy
+11% omzet 3j gemiddeld
Trend: afnemende omzetgroei, stijgende ebit(da)marge. Per saldo sterke toename van winstgevendheid. De beter dan verwachte HY-cijfers werden door beleggers beloond met +8% koersstijging.

Melexis
+12% omzet HY'18 vs HY'17
+12% omzet yoy
+13% omzet 3j gemiddeld
Trend: licht afnemende omzetgroei, ebitmarge stabiel

NB
Nog twee te gaan, imcd en symrise.
Mij valt op dat ook bij een aantal andere aandelen die ik volg, de omzetgroei afneemt. Er is nog wel groei maar minder dan vorig jaar. Als deze trend doorzet, heeft dat onvermijdelijk ook gevolgen voor de te verwachten winstgevendheid. En dus ook voor de koersontwikkeling.

marique 15 augustus 2018 17:23

OJ-pf per 15/08-18

verkoop:
Symrise voor € 77,76; ytd +8,9%, plus 1,1% div rend
gekocht 01/09-17 voor 61,89

koop:
Legrand voor 62,18

NB
motivering volgt nog

marique 18 augustus 2018 11:26

Symrise
+4% omzet HY'18 vs HY'17
+3% omzet yoy
+7% omzet 3j gemiddeld
Trend: licht afnemende omzetgroei, ebitmarge stabiel
Aandeel werd beloond met ruim +6% koersstijging. Ik denk vanwege de outlook die >7% omzetstijging voor heel ’18 belooft. Dat vooruitzicht lijkt mij nu ruimschoots in de koers verwerkt. Daarom positie in OJ-pf verkocht. Neemt niet weg dat ik Symrise een prima B&H aandeel vind.

Legrand
+12% omzet HY'18 vs HY'17
+4% omzet yoy
+8% omzet 3j gemiddeld
Trend: licht stijgende omzetgroei, ebitmarge stabiel
Een van die zeldzame aandelen waarvan 3j-koersstijging achterblijft bij 3j-omzetstijgimg.

IMCD
+23% omzet HY'18 vs HY'17
+20% omzet yoy
+12% omzet 3j gemiddeld
Trend: toenemende omzetgroei, ebitmarge stabiel
Sterke prestaties, beloond met forse koersstijging ytd. De vraag is hoelang dit groeitempo kan worden vastgehouden. De outlook bevat de waarschuwing ”...results can be influenced from period to period...”.

[verwijderd] 22 augustus 2018 14:12

Northern Trust ziet grote kans op een koersdaling van groeiaandelen

Fotobron: Pixabay
FACEBOOK EMAIL AFDRUKKEN
Hoog gewaardeerde groeiaandelen lopen een significant risico op koersdalingen. Dat denkt Michael Hunstad, hoofd Kwantitatieve Strategieën bij vermogensbeheerder Northern Trust. "De huidige hoge koersen reflecteren extreme verwachtingen ten aanzien van winst en omzet."

www.finanzen.nl/aandelen/nieuws/North...

marique 22 augustus 2018 20:58

Hoog gewaardeerde groeiaandelen lopen een significant risico op koersdalingen. "Dat denkt Michael Hunstad"
Een open deur, lijkt me. Koers/waardering hangt hierbij af van verwachte groei. Blijkt die verwachting niet uit te komen dan zakt de koers naar een niveau dat overeenkomt met de lagere verwachting.

marique 31 augustus 2018 13:22

OJ-pf

verkoop:
wolterskluwer voor 54,59
imcd voor 65,37
adidas voor 214,26

koop:
tkh voor 50,50
kinepolis voor 55,41
infinion voor 22,02

marique 1 september 2018 11:29

OJ-pf per 31/08-18

De recente verkoop van wolterskluwer en adidas is ingegeven door koersstijging die m.i. niet voldoende wordt ondersteund door recente omzetstijging. Voor de verkochte aandelen imcd en symrise vind ik de omzetontwikkeling oké, maar daarvan is de score ebit/koers wel erg laag.

Voor de vervangende aankopen legrand, tkh, kinepolis en infinion geldt m.i. het tegenovergestelde. Veel belovende omzetontwikkeling en achtergebleven koers.

Met de huidige posities ziet de pf er armetierig uit. Maar met het dividend en de winstnemingen toch een redelijk positief resultaat. Voor het ruime kassaldo zoek ik nog een geschikt aandeel.

Bijlage:

marique 4 september 2018 15:40

OJ-pf

aankoop dsm voor € 88,82

marique 22 september 2018 14:18

Verantwoording aankoop DSM:

DSM
+11% omzet HY'18 vs HY'17
+9% omzet yoy
+1% omzet 3j gemiddeld
Trend: de korte termijn omzetgroei geeft een vertekend beeld, want is te zien als herstel na voorgaande omzetdaling. Ik verwacht dat de lange termijn omzetgroei zal stabiliseren op het historisch gemiddelde van 1% per jaar. Wél interessant is de sterke verbetering van de ebitmarge. Die is nu hoger dan ooit tevoren.
E.e.a. komt tot uitdrukking in de koersplus van 17% ytd. Ondanks deze koersstijging toch nog een 'fair value' ebit/koers verhouding.

izdp 25 september 2018 23:27

Heeft de omzet niet veel meer te maken met hun transitie?

Van veel meer belang is of ze het geld goed kunnen aanwenden.
Of hun nieuwe plant een succes zal worden waar ze op hebben voorgesorteerd.
Of hun lijn verder gaat dan visvoer; zie aankoop NL van een klein bedrijf.
Maar niet meer echt voor de korte termijn.
Die premie is al binnen en bij verder herstel van de beurs zie ik ze eerder als relatieve achterblijver.
Tenzij... groot nieuws, wat natuurlijk mogelijk is met 'rijke' bedrijven.

marique 26 september 2018 14:59

izdp

Ik heb me niet verdiept in de transitie.
Heb alleen naar de cijfers gekeken.

De jaaromzet is al vanaf '08 gemiddeld ruim € 9.000 mln.
Alleen in '09 en '16 een dip naar < €8.000 mln.

De ebitdamarge van '08 t/m '11 gemiddeld op 14,3%.
Een dip naar gemiddeld 11,7% van '12 t/m '15.
Daarna herstel naar 18,5% momenteel.

Ik weet niet of de verbetering vooral te danken is aan de transitie.
Maar gelet op de koersstijging in '17 en '18 heeft "de markt" er wel alle er alle vertrouwen in.

izdp 27 september 2018 00:55

Goh, dat klinkt als het antwoord van een accountant aan een ondernemer.

Ik zie dat persoonlijk als een fundamenteel foute benadering.
Cijfers zeggen pas wat als je het kan koppelen.
Zo kan je al eerder een ontwikkeling beoordelen.
Misschien mijn bias als ondernemer.

ffff 27 september 2018 13:09

Cijfers…..… dat is toch hetgeen een accountant als RESULTAAT van ondernemen tevoorschijn brengt.

Als we de cijfers ook al niet meer naar waarde weten te schatten, blijft er wel heel weinig over om het ondernemen te kunnen beoordelen…

En als je dan de cijfers van een vijftal jaren achter elkaar publiceert, dankzij die accountant, dan zie je toch voor je ogen of het goed, matig of fout gaat…

Het is net als de aanslagen VRH in opeenvolgende jaren……

[verwijderd] 27 september 2018 13:23

Ieder z'n eigen aanpak.

Sommigen kiezen aandelen uit met een grote visie over de toekomst.

Sommigen kiezen aandelen uit op basis van fundamentele cijfers.

Sommigen kiezen aandelen uit op basis van technische analyse.

Je moet een aanpak kiezen die bij je past.

izdp 27 september 2018 13:27

Vandaar al je miskleunen met aandelen ffff?

Enne de VRH is geen aparte aanslag, maar zit in je te betalen IB verwerkt.
Box 3 als ik het wel heb.

Eerlijk gezegd ben ik vrij extreem, want ik kijk nooit naar mijn belastingaangifte.
Tenzij ik de te betalen som erg merkwaardig vind.
Ik heb dus ook nog nooit zelf een belastingaangifte IB gedaan.
Daar zijn andere mensen veel beter in en ik haat alles qua boekhouden.

izdp 27 september 2018 13:31

quote:
BEN RisQuant schreef op 27 september 2018 13:23:
Ieder z'n eigen aanpak.

Sommigen kiezen aandelen uit met een grote visie over de toekomst.

Sommigen kiezen aandelen uit op basis van fundamentele cijfers.

Sommigen kiezen aandelen uit op basis van technische analyse.

Je moet een aanpak kiezen die bij je past.

Juist, maar puur op cijfers is voor mij een onverantwoord risico nemen.
Cijfers zijn aardig te manipuleren.

[verwijderd] 27 september 2018 13:38

quote:
izdp schreef op 27 september 2018 13:31:
[...]

Juist, maar puur op cijfers is voor mij een onverantwoord risico nemen.
Cijfers zijn aardig te manipuleren.

Als je ergens niet in belegt, omdat je cijferreportages al makkelijk te manipuleren vindt...

Op basis van welke, niet te manipuleren, informatie beleg jij dan?

4.977 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 ... 245 246 247 248 249 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 934,82 +3,09 +0,33% 11:56


Germany40^	21.921,60	+0,04%
BEL 20	4.335,83	-0,30%
Europe50^	5.362,94	+0,09%
US30^	44.370,40	-0,20%
Nasd100^	21.645,60	-0,50%
US500^	6.044,65	-0,33%
Japan225^	38.805,10	-0,34%
Gold spot	2.902,36	-0,20%
EUR/USD	1,0317	+0,11%
WTI	73,25	+1,15%